【财经网专稿】记者 刘林 央行首度公开表态，否认“钱荒”，明确要求商业银行提升流动性管理能力，并改进资产负债总量和期限结构。

　　6月24日，央行公布了6月17日签署的文件。这份关于商业银行流动性管理事宜的函在一定程度上可以说是“央妈”放手的宣言，也从侧面解释了上周(6月17-21日)银行间市场出现恐慌情绪的缘起之处，这份函的下达彻底改变了市场的预期。

　　“当前，我国银行体系流动性总体处于合理水平”，央行的这一界定否认了“钱荒”的存在。“但由于金融市场变化因素较多，且临近半年末重要时点，客观上对商业银行流动性管理提出了更高的要求”，在央行看来，目前的流动性紧张是暂时的，只是因为在半年末重要时点，商业银行流动性管理没有达到市场变化需要的水平。

　　民生证券研究院副院长管清友认为，上述文件表明，央行不会放水，货币环境仍将继续偏紧，倒逼银行调整资产结构，控制期限错配风险。

　　央行明确要求商业银行，按宏观审慎要求对资产进行合理配置，谨慎控制信贷等资产扩张偏快可能导致的流动性风险，在市场流动性出现波动时及时调整资产结构；充分估计同业存款波动幅度，有效控制期限错配风险。

　　与此同时，“各金融机构要统筹兼顾流动性与盈利性等经营目标，合理安排资产负债总量和期限结构，合理把握一般贷款、票据融资等的配置结构和投放进度”，央行还要求。

　　对外经贸大学金融学院教授丁志杰[微博]评论，金融体系被强制减肥瘦身。

　　“央行有足够的能力调控资金总量，目前的资金偏紧是央行的真实意图”，国泰君安宏观分析师汪进表示，“其主要目的是提前暴露金融风险，迫使金融体系降低杠杆，收缩银行表外业务，维持金融市场的长远健康发展。”

　　汪进认为，在传统结构性调控政策难以凑效的背景下，靠总量收缩调控来降低金融系统风险已成央行唯一选择。

　　此外，央行还要求大行配合央行稳定市场，也表明央行掌握的信息显示，目前的流动性紧张是结构性的而非总量性的。这可能是6月20日下午开始银行间市场出现低于市场利率水平的资金融出的原因。早前，市场传言那是因为央行放水，但主要机构予以了否认。

　　上述文件明确指出，“金融机构特别是大型商业银行在加强自身流动性管理的同时，还要积极发挥自身优势，配合央行起到稳定市场的作用。”

　　(证券市场周刊供稿)

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