欧盟委员会宣布对中国光伏产品征收11.8%的临时反倾销税，税率大幅低于市场预期，虽属短期利好，但不确定性仍高。不少业内人士认为，股票市场光伏概念股6日虽受冲击，但短期仍存交易性机会，对于债市而言其行业信用风险或将进一步加剧。

　　利空释放光伏板块未现走强

　　好于预期的结果并未在A股市场体现，5日光伏板块整体表现不佳。昨日继续下跌，其中，海润光伏、亿晶光电、东方日升跌幅均超过6%。

　　不过，不少业内人士认为，A股市场短期或存在交易性机会。

　　国泰君安分析师侯文涛称，国内投资者对此事件的解读将更偏向短期利好和炒作价值，A股光伏制造类公司或将有交易性机会。同时，国内的硅料双反、分布式政策的出台预期尚未出现变化，硅料、硅片、分布式相关个股亦不会反向承压。

　　除炒作之外，欧盟对华光伏“双反”或倒逼国内扶持政策出台，带动国内市场需求，近一个季度基本面也将呈现好转。在申银万国[微博]行业分析师余文俊看来，今年一季度行业整体现金流吃紧，产能整合后倒逼行业彻底洗牌，这将促使二季度行业有所好转。

　　民生证券分析师王海生甚至乐观地认为，在下一轮谈判结果以及反补贴关税出台前，短期欧洲市场将再度迎来类似一季度的抢装。三季度可能下行的基本面情况或将逆转为短期繁荣。

　　长期信用风险或将进一步加剧

　　从长期而言，光伏企业所处的生存环境不会发生大的变化，行业回暖需要洗牌推进，而该类企业的信用风险也将进一步上升。

　　事实上，光伏行业成为“信用风险事件频发”的高危地带时间已久。从去年赛维债券评级被下调开始，今年包括尚德电力及赛维两笔海外可转债违约、“11超日债”正式停牌等事件，都从侧面反映了光伏行业从高速增长到产能过剩的变化。

　　“现在，尚德和赛维在海外均有一单可转债到现在都没有兑付，这两单债券最后很可能无法偿付，进而造成事实违约。”一位商行交易员告诉记者，“国内方面，今年12月份赛维将有一次付息。个人觉得国内债务可能相对缓和一些，毕竟付息的金额没有那么大，而且还可以通过一些流动资金先把利息交上。不过，再往后看，要偿还本金就比较困难了。”

　　多位接受记者采访的券商研究员指出，“尽管今年管理层出台过一些支持光伏产业的政策，但是行业整体需求趋弱，使其产生的利好影响十分有限。”

　　可以预期，未来全球光伏市场需求增速仍将下行，产品价格回落及“去产能”将是长期发展趋势。在低评级信用风险不断积累的大背景下，券商建议投资者继续规避产能过剩行业的企业债。据新华社

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