水务板块集体飘红，前有风险投资加码，后有政策暖风，盛宴即将开幕，谁会最有看头？投资者能否“点水成金”？财经评论员叶檀[微博]女士，和桑德集团有限公司董事长文一波、上海开能环保设备股份有限公司董事长瞿建国、中信证券研究部公用事业及环保行业高级分析师王海旭，共聊水务行业。

　　水的真相

　　一名普通的北京市民赵虹飞因自称“北京最会喝水的家庭”而走红网络。这对夫妇在喝水方面堪称极致。他们平时凉喝只选“昆仑山”，沏茶用海南岛“火山岩”或长白山“泉阳泉”，做饭则用北京本地的矿泉水，连洗澡和打扫卫生用水也都经过了特殊装置过滤，这对夫妇每人每天要喝1000毫升矿泉水，每月仅喝水的花销就高达七八百元。为何大家越来越关注饮用水安全了呢？

　　王海旭：现在越来越多的人开始关注到终端饮用水的水质问题，这跟我们目前现有自来水厂的净化工艺及流程有着一定的关系。简单讲，我们可能用的流程或者工艺，是100年以前成熟的工艺，经过混凝沉淀过滤消毒几个步骤，但是现在中国的水质，饮用地或者水源地的水质已经大不如从前。其次，长期以来，我们并没有很好解决终端的管网问题，包括二次供水的问题，这些都会对最终家庭饮用水的水质造成影响。所以说越来越多的人会倾向用终端的净化装置，作为最终的一道防火墙，保证家人饮水的安全。

　　叶檀：现在饮用水里，最可怕的到底是什么？

　　瞿建国：一个当然就是化学有机物，因为现在化学工业非常发达，水中含有化学有机物的可能性越来越高。第二个，现在水中重金属也越来越多，有地下水污染或者是管道里各种各样的原因。另外一个就是自来水里加入的氯，氯等于是消毒剂，这也是公认产生问题的一个物质。

　　文一波：氯本身没有问题，氯里面必须含有有机物跟它产生化学反应，形成氯代有机物，才会对人体有害。如果原水或是地表水地下水受到了有机污染，有机污染用氯气消毒，它就可能产生氯代的化合物，这个东西才是有害的。

　　水务板块的“钱景”

　　现在红火的水务板块也经历过一年半左右的低迷期，截至2012年5月18日，水务上市公司股价指数比2010年年底下跌27.98%，下跌幅度高于同期上证指数和深证指数。然而从去年年底开始，水务板块峰回路转，自2012年12月4日沪深指数触底反弹以来，涉及污水处理业务的公司股价涨幅普遍在40%以上。其中，创业环保以134.88%的涨幅居首，首创股份、国中水务、巴安水务的股价涨幅也在70%以上。

　　王海旭：从盈利状况来说，2012年整个水务板块中，相对上游的，比如说做工程的，做相关设备集成的上市公司，盈利都保持了一个很好的增速，低一点可能有百分之二三十的增速，高一点或有百分之五六十的增速。

　　污水处理板块正处于业绩增长、底气十足的阳光地带。Wind数据显示，目前已披露业绩快报的涉及污水处理业务的上市公司中，多数实现2012年净利润同比大幅增长。其中，碧水源预告2012年实现净利润达5.62亿元，同比增长63.20%；巴安水务预计实现净利润4490.08万元，同比增长96.41%；津膜科技预计实现净利润5928.30万元，同比增长36.86%。

　　叶檀：你觉得这些公司未来还能保持这样的增速吗？

　　王海旭：从方向上判断，随着污染事件的爆发，自上而下政策的支持，财政扶持力度将会加大，其实这个领域市场容量需求的释放，在三到五年之内应该是比较持续的。

　　瞿建国：大多数人认为这个行业叫好不叫座，但实际情况不是那么回事。现在市场情况在发生转折，当空气、食品和水都开始产生问题，一次次的问题出现后，人们开始接受教训，我相信，今后这个行业一定会大有发展。

　　叶檀：如果把政府的补贴刨除在外，它的盈利还会这么高吗？

　　王海旭：我个人不是很同意补贴这个说法，其实它的本质是政府在购买污水处理企业的服务，它是对污水处理企业提供水质净化服务的必要支付，那么总会有人来做这个事情，目前来讲的话，不可能由每一个人去购买这种服务，那么政府作为主体，购买污水处理企业的服务，我觉得这是对它们服务成本的一个正常的补偿机制。

　　文一波：我也不认可补贴这个说法，这个钱来自老百姓，来自排污收费。现在我们国家，老百姓交的排污费要全部覆盖污水处理的实际成本还是有一定的差距的。我们国家的排污费其实还是很低的。

　　点“水”成“金”

　　叶檀：文总以你这么多年的经验来看，这个行业最大的问题是什么？

　　文一波：这个行业应该把政府行为和市场化有机结合起来。实际上，现在污水处理的投资已经有超过50%来自民间资金，其实政府可以开放得更多，包括上水、下水，不管大小都是可以开放的，但是现在有些区域，比如上海、北京，它的开放度依旧比较低。比如说自来水的改革，不允许民营资金进去，担心饮水会产生安全问题，不向民企开放。其实，应该鼓励民营资本进入自来水运营，如果水质出现安全问题，地方政府可以收回民营企业的特许经营权，吊销运营执照。桑德投资了100%的股权，建立5个自来水厂，就是要证明私有化没有任何问题，但是要真正开放，阻力还是极大的。

　　王海旭：从长期来看，从水务整个大的行业来讲，上下游产业链的打通，可能是将来水务公司成为大型水务公司的必经之路。那么做工程做设备的企业可能会更多地借助运营，而做投资运营的企业，可能也会向上游延伸，增强其在产业链上的服务能力和综合竞争能力。那么这两类公司的一个相互渗透，可能是将来能够预见到的一个趋势。

　　叶檀：喝到干净的水是有代价的，它需要一系列市场机制和激励机制在背后支撑，我们呼吁建立一个高效的、严厉的、有规则的市场机制，让大家喝上干净水。

　　（文字整理：陈娇君）

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