今日投资 杨艳萍

　　今日投资财经资讯有限公司量化研究显示：近一周“机构关注度最高的行业”中，有36家机构关注金属与采矿行业，位居机构关注度排行榜第二名。

　　受到市场对未来经济预期急速转向、对新一届政府给予厚望的影响，周期股最近三周表现持续强劲。具备矿产资源属性、具备基建概念、稀土新材料、小金属等公司最近涨势尤为迅猛。金岭矿业、攀钢钒钛、广晟有色、包钢稀土、精工钢构、鸿路钢构等周期类公司最近三周涨幅尤为亮眼。另外管道类公司股价表现同样较好，呈现稳步上涨的局势。

　　钢铁行业在宏观经济转型大背景下，2012年一季度首次出现全行业亏损，三季度达到最低点，钢价大幅下降，钢产量创新高，日均粗钢产量达到195万吨以上，全年预计粗钢产量达到7.2亿吨，同比增长4.8 %。 2012年年底，受换届及政策转暖预期影响，钢价逐步回升，铁矿石原材料价格也大幅反弹，钢价平均反弹15%，而铁矿石涨幅为30%以上。尽管经营压力年末有所缓和，但整个行业的盈利水平仍维持在盈亏平衡之间。

　　宏观经济乍暖还寒。政策上，“十八大”召开，政府换届尘埃落定，政策趋势稳步明朗。进一步明确“城镇化”是拉动中国经济发展的主旋律。加上“财富倍增”计划，成为当今乃至今后中国发展的核心目标。经济上，国外，美国量化宽松一二再，再而三，将促大宗原材料价格上涨；欧债危机逐渐出现转机，希腊等债务牵动整个欧元区，经济形势尚待观察。国内，在国内外经济疲弱的大环境下，整体国内经济继续在抑通胀和稳增长的博弈中寻求平衡。国内投资虽有所放松形势，城镇化带来的投资，在规模上和结构上都将与以往不同，更强调的是投资的质量和城镇化的“深度”。

　　展望2013年，城镇化建设将利好行业回暖。在城镇化方面，则概括为积极稳妥推进城镇化，增强城镇综合承载能力，基础设施建设、环境保护、信息化等，政策利好将刺激需求，如基础设施、能源建设、高端制造等都将利好行业回暖。但产能过剩压力依然较大，产能利用率仅80%。需求和“补库存”带动钢价回升有限，铁矿石价格稳中趋升维持高位，行业整体业绩回升，但仍处困境。

　　国信证券郑东表示，钢铁板块自09年以来整体跌幅62%，已处于严重超跌，估值已趋于底部。板块的平均PB为0.82倍，基本处于1994年以来的最低水平，估值优势逐步显现。钢铁行业将随着整体经济的复苏而回升，政策驱动下的估值提升，将带动板块具有整体性交易机会。上调评级至“谨慎推荐”。并重点关注资产注入、主题投资、政策红利等个股机会。业绩弹性主要取决于每股含钢量。主推：宝钢股份、包钢股份、新兴铸管、攀钢钒钛、八一钢铁、方大特钢、大冶特钢、玉龙股份和金洲管道等。四季度存在业绩进一步下滑的可能，短期建议规避业绩风险。新材料行业关注安泰科技、黄河旋风、豫金刚石、宁波韵升、中科三环等。

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