报告摘要：

　　主要观点7月北美半导体BB值为0.87，较6月下滑6.45%，日本半导体BB值为0.89，较6月下滑6.32%，反映出全球经济不确定性依然存在，行业对下半年预期趋向谨慎，但联发科(微博)上调智能手机芯片出货量给行业带来一束曙光。智能终端产业链上确定成长的个股将成为下半年的投资重点，这也是我们前期一直重点关注和推荐领域。我们认为后续继续关注智能终端产业链上确定成长的个股，如长信科技、欧菲光、莱宝高科、安洁科技、歌尔声学等。

　　本月市场回顾：8月申万电子指数跑赢大盘13.2个百分点，申万电子PE值为33.95。全球主要资本市场电子行业指数基本上涨，费城半导体指数SOX上涨3.2%，台湾科技指数TWIT上涨3.9%，恒生资讯科技行业指数HSITSI上涨3.0%，道琼斯工业平均指数DJI上涨0.9%。北美半导体设备BB值7月为0.87，下滑6.45%，日本半导体设备BB值6月为0.89，下滑6.32%。

　　8月华强北电子市场综合指数小幅上涨，收于95.34点，上涨0.61点，涨幅为0.64%。中关村电子信息产品总指数小幅下滑，收于87.84点，下跌0.63点，跌幅为0.71%。

　　行业动态信息：

　　1. 2012年Q1智能手机应用处理器市场排名，联发科挤进前五2.物联网、三网融合助推中国智能家居产业发展3.康宁二季度净利下滑四成4.联发科上调2012年智能手机芯片出货量5. 2012年缓存SSD出货量暴增3倍达2540万个.国内公司动态信息：本期收入欧菲光（002456）、京东方A（000725）、三安光电（600703）、万顺股份（300057）、超声电子（000823）等公司动态信息。

　　风险提示：行业景气度低迷，产品价格下滑过快，订单低于预期。