近期稀土政策频现利好：1）日前，福建省，发布了《福建省加强稀土资源保护科学开发稀土资源行动方案（2012—2015年）》，2）工信部8月6日发布《稀土行业准入条件》。

　　《行动方案》确认了厦钨作为福建稀土资源整合与开发的主体。《行动方案》明确：以厦钨为主体，按照福建省稀土资源开发管理机制，加快推进已建矿山的资源整合，并要求发挥厦钨龙头企业的带动作用，加快稀土产业园建设。通过资产兼并重组和资源整合，2012年底前完成以厦钨为核心的福建稀有稀土集团公司的组建。

　　《行动方案》为龙头企业创造广阔发展空间。《行动方案》目标是用两年时间，建立起规范有序的稀土资源开发秩序，遏制福建省稀土非法盗采行为；培育1个产值超过200亿元具有国际竞争力的稀土龙头企业，力争创建1个国家级稀土产业园（基地）。

　　《准入条件》强化规模标准。并对稀土矿山、冶炼的生产工艺与装备、综合利用及能耗等方面都做了诸多规范。

　　两个文件的出台，反映了我国稀土整合政策正落到实处。我们认为，福建《行动方案》的出台意味着南方稀土整合的主力为地方政府及地方企业。随着厦钨、广东稀土集团等地方稀土行业整合平台的建立，南方稀土的整合与开发平台正在成形。开发平台通过吸引资源地地方政府的入股，将有效地重建地方政府的激励机制，提升地方政府规范当地稀土企业生产经营秩序、打击非法盗采的积极性。这些龙头企业和平台的形成，意味着南方稀土整合正逐步落到实处。作为地方整合与开发的稀土核心企业，将面临发展机遇。

　　《准入条件》正式出台，使稀土行业的生产经营与准入有了规范性的框架文件，行业整合将稳步推进。若准入条件得到切实推行，稀土行业的行业结构将发生重大变化，达不到准入条件中规模、综合利用、工艺规范等要求的企业将退出稀土行业，稀土行业的产能也将因此得到压缩，规模大、工艺先进、技术与环保条件好的企业将获得更有利的竞争位置。

　　重点公司仍可关注。我们预计，随着南方稀土整合的推进和《准入条件》的推行，稀土行业的经营秩序正在逐步改善，行业结构正在变革。

　　稀土行业的整合正在落到实处，因此，我们仍重点关注，厦门钨业、包钢稀土等行业龙头公司，维持厦门钨业推荐和包钢稀土谨慎推荐评级。

　　风险提示：稀土价格持续低迷，行业整合实际进程低于预期等。