商报记者 李晶

　　自5月8日以来，A股已经历了48个交易日的调整，虽然沪深指数下跌均未超过10%，但板块个股表现远远弱于大盘，仅有22.7%的股票上涨，53.4%的股票跌幅超过沪市。在弱势格局下，如何操作手中股票就成为投资者最为关心的话题。业内人士指出，不同板块由于预期不同，其解决的方法也不同，而正确认识经济发展所带来的结构性调整应是今年投资获利的关键。

　　五类个股可逢低布局

　　统计显示，自今年5月8日以来，生物制药、环保、酿酒、酒店旅游、食品、医疗器械是50个统计板块中出现上涨的板块，今年逆势大幅走牛的个股基本都集中在以上板块。在经过近阶段的大幅走强之后，是走是留也成为了投资者最为关心的话题。

　　西南证券分析师冉绪认为，虽然上述六大行业都是在经济减速下行中受益于货币宽松政策刺激的大消费行业，但每个板块所处的市场环境却并不一样。比如，酿酒行业今年以来持续强势，但该行业在连续三年高速增长后已临近行业拐点，酒类股票目前已到了中长期获利了结的阶段。而生物制药、环保、酒店旅游、食品、医疗器械因受制于大盘下行压力，其行业的成长性还没有在股价中完全体现出来，一旦市场进入全面反弹阶段，其上涨速度、力度都是其他板块不可比的。投资者可密切关注并逢低布局。

　　反弹中清仓周期性股

　　在本轮下跌中，煤炭、外贸、摩托车、钢铁、化纤、汽车、机械、水泥、有色、家电等周期性板块和类周期性板块下跌幅度都很大。从发展趋势看，经济减速和结构性调整是目前的趋势，在这种背景下，周期性板块和部分行业景气处于调整区的类周期性板块，在后市均会面临较大压力。

　　华龙证券分析师牛阳认为，在上述板块中，煤炭、钢铁、机械、水泥、有色是强周期行业，受到经济减速和调结构影响最大，被套于上述板块中的投资者只有趁市场阶段性反弹进行止损处理，以减少亏损的继续扩大。而外贸、摩托车、汽车、家电等板块，由于自身行业景气度开始下行，对于这类板块也应回避。

　　低估值股可持股等待

　　当然，除了上述两大类比较极端的板块外，更多的板块并不太受周期性影响，只是由于盘子较大、市场资金偏少、题材炒作期没到等多方面因素导致下行的中性品种。这些板块包括了银行、能源、农药化肥、服装、电子信息、传媒以及地产等，目前这些板块的未来走势也难把握。

　　光大证券分析师周明认为，在整体经济进入结构性调整后，今年市场总体会呈现弱势，在弱势市场上，这些中性板块就跟大盘走势有很大关联度，大盘未来涨，它就涨，大盘弱它就弱，因此，只需判断大盘未来的情况就可以决定上述板块的走向。

　　周明说，银行、能源、农药化肥、地产等板块目前估值比较低，只是市场流动性偏少导致股价不断下沉，从今年来看，不适宜久捂上述板块，反弹到关键性位置后可了结离场。服装、电子信息、传媒等可视未来题材性机会而定，这类板块市场活跃度很大，就是暂时被套也可以长期持有等待交易性机会来临。

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