令人欣慰的10月,地产股终于摆脱了前段的颓势,又来到一个比较关键的关口。10月成交量整体是超市场预期的,4大城市部分城市惊人反弹,有的虽整体没有大幅度环比上升,其原因是统计的时间本身有限,有假期因素的影响,同比看提升很明显。我们仍认为4季度是供给释放的过程,成交量整体水平将维持相对高位,目前应关注2套房政策收紧后对市场冲击。按照今年以来政府调控的脉络来判断,今年地产调控政策可能时间会比较提前,但手段仍符合新的思路——重视对供给端的调控。住房保障、加大土地供给和开发等抑制需求的方法,历史上已证明是错误的,政府应不会重复犯错。三季度行业整体主动权掌握在开发商手中,但价格快速上涨将这种权利转向政府。
上个月我们强调的二线省会城市的投资机会得到市场响应,究其根本就是大家对城市化投资思路的认同。我们也逐步挖掘了ST东源、冠城大通、栖霞建设、福星股份、华发股份等公司的价值,预计该趋势能在整体4季度得到延续。
本月市场成交方面,北京月度的网上期房签约面积约128万平米,与上月相比基本持平,较之去年同期水平同比增长63%,同比上涨幅度仍然维持高位。上海一手房月度成交245万平米,与上个月相比环比上涨20%左右,同比则继续大幅上涨194%。广州一手住宅成交环比大幅上涨,同比增长257%,回升势头很强。深圳一手住宅成交环比大幅上涨49%,成交50万平米左右,同比继续上涨37%。本月土地出让比之上个月有所减少,本月杭州出让较较多,北京、上海等地本月出让居住用地较少,属于9月份疯狂后的暂时平静。
11月整体地产公司的机会来自于对政策的明朗,悬在头上的调控压力只有散去,股票才能有相对的反映,这点在大的地产公司上尤其明显。我们统计了即将到期的政策统计,在众多政策中,我们认为最重要的还是一套房七7折和买房送户口政策,这两项优惠措施最为明显,也最为有效。其他的政策即使退出,对楼市影响仍需观察。
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