事件描述：

　　8月18日国务院深化医药卫生体制改革领导小组办公室发布了《关于建立国家基本药物制度的实施意见》、《国家基本药物目录管理办法(暂行)》和《国家基本药物目录(基层医疗卫生机构配备使用部分)》(2009版)。我国建立国家基本药物制度工作正式实施。

　　主要内容：

　　目录：《国家基本药物目录(基层医疗卫生机构配备使用部分)》(2009版)18日正式公布，包括化学药品、中成药共307个药物品种。其中化学药205种和中成药102种，另外中药饮片全部纳入基本药物目录。生产：政府举办的医疗卫生机构使用的基本药物，实行省级集中网上公开招标采购，坚持全国统一市场，不同企业平等参与、公平竞争。

　　其他医疗机构和零售药店基本药物采购方式由各地确定。

　　配送：由招标选择的药品生产企业、具有现代物流能力的药品经营企业或具备条件的其他企业统一配送；药品配送费用经招标确定。

　　定价：国家发展改革委制定基本药物全国零售指导价格，省级人民政府根据招标形成的统一采购价格、配送费用及药品加成政策确定本地区政府举办的医疗卫生机构基本药物具体零售价格，探索设定基本药物标底价格。

　　报销：基本药物全部纳入基本医疗保障药品目录，报销比例明显高于非基本药物，患者也可以凭处方到零售药店购买非基本药物，纳入报销目录的非基本药物仍然可以得到报销。

　　零差率销售：实行基本药物制度的县(市、区)，政府举办的基层医疗卫生机构配备使用的基本药物实行零差率销售。各地要按国家规定落实相关政府补助政策。

　　使用范围：基层医疗卫生全部配备使用基本药物，他各类医疗机构也必须按规定比例使用基本药物。在建立国家基本药物制度初期，政府办基层医疗卫生机构确需配备、使用非国家基本药物目录药品，暂由省级人民政府统一确定，并执行国家基本药物制度相关政策和规定。民族自治区内配备使用国家基本药物目录以外的民族药，由自治区人民政府制定相应管理办法。

　　时间表：2009年每个省(区、市)在30%的政府办城市社区服务机构和县基层医疗卫生机构实施基本药物制度，包括实行省级集中、网上公开招标采购、统一配送、全部配备使用基本药物并实现零差利销售。到2011年，初步建立国家基本药物制度，到2020年全面实施规范的、覆盖城乡的国家基本药物制度。

　　内容评述：

　　基本药物制度的启动将会给整个医药行业带来深远影响。影响主要体现在，一方面药品总用量将会明显提升，潜在需求将会被充分释放。基本药物制度规定，在保持生产企业合理盈利的基础上压缩不合理营销费用，实行零差率销售，在使用方面基层医疗卫生机构全部配备和使用国家基本药物，其它各类医疗机构也要将基本药物作为首选药物并达到一定的使用比例销售，在报销问题上基本药物的报销比例明显高于非基本药物，以上措施将有效降低基本药物价格，降低患者经济负担，从而充分释放潜在需求；另一方面基本药物的引入必将改变原有药品市场竞争格局。基本药物的降价与放量必将对未进入基本药物目录的同门类产品带来冲击，原有竞争较激烈的门类里一部分实力较弱的生产企业将面临被淘汰的危险。

　　进入目录的独家品种将充分受益，而对于普药类的影响可能偏中性。药物目录的确定经过了多次删减，争论的焦点主要在中成药独家品种的数量上，这些品种也是市场关注的重点。基本药物目录涉及医保报销，这就必然涉及财政支出与负担的问题。由于中药独家品种的价格不会降到普药的水平，利润相对较大；独家品种越多，国家财政支出就越大，迫使独家品种的数量被不断删减，而最终进入目录的企业将成为国家重点发展扶持的对象，在保证产品利润水平的同时充分受益于基本药物制度带来的放量。而对于产品进入目录的普药生产企业，影响还存在较大的不确定性，一方面产品销量得到有效释放，而另一方面产品价格面临下降的风险。整体来看，基本药物制度的推出对该类企业的影响可能偏中性。

　　投资建议：

　　进入目录的独家品种生产企业将会充分收益于基本药物制度带来的放量，建议积极关注。入选的公司包括三九医药(三九胃泰、正天丸、参麦注射液)，广州药业(消渴丸和华佗再造丸)，中新药业(速效救心丸)、马应龙(痔疮膏)、千金药业(千金片和胶囊)、美罗药业(伤科接骨片)、云南白药(白药系列)、天士力(复方丹参滴丸)、金陵药业(脉络宁注射液)等，其中我们重点推荐云南白药，千金药业、马应龙、中新药业，另外由于中药饮片也纳入目录，我们同时推荐康美药业。