宁波银行业绩变化的参考意义：银行股业绩没那么糟

　　2009年中期净利润同比下降小于5%，一季度，宁波银行净利润同比增长4.83%。4月29日其发布的一季报披露，上半年净利润同比增幅小于30%，7月14日发布的业绩修正公告显示，上半年净利润同比下降小于5%。2008年，宁波银行EPS为0.53 元。最新业绩公告与我们此前的预测基本接近。

　　在《宁波银行2008 年年报及2009年一季报点评》中，我们的预测是：2009年度宁波银行营业收入小幅下降0.89%，净利润下降7.05%，EPS0.50 元；2010 年净利润增长30.41%，EPS 约0.65 元。目前仍维持这一判断。

　　中期净利润同比下降的原因之一，是拨备提取超预期。一季度，宁波银行不良贷款余额为4.90 亿元，较2008 年底增加3751 万元，拨备覆盖率小幅提高到154.92%。我们估计，二季度的不良贷款余额可能有所增加，从而导致了拨备进一步提高。

　　中期净利润同比下降的原因之二，是息差有所缩小。宁波银行的净利息收益率基本上是上市银行中最高的，在2006 年、2007 年、2008 年及2009年一季度的四个报告期内，其净利息收益率一直保持在前三名之内，有三个报告期处于第一的位置。

　　宁波银行业绩变化具有一定的参考意义。不良贷款增加、拨备提高、息差收窄几乎是所有银行都必须面对的问题，主要区别是，宁波银行的贷款主要集中于浙江，尤其是宁波。2008 年，贷款的89.48%集中于浙江省，其中83.18%集中于宁波市，几乎100%地集中于浙江、上海和江苏。几乎所有的大中型银行都高度依赖长三角地区，除华东地区，其它地区也在不同程度上遭遇了全球经济危机的冲击。所以，不同的银行面对的挑战是相同的，只是程度略有不同。

　　—摘自东海证券李文《宁波银行2009年中期业绩预告简评》

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。