本报记者 王大军 北京报道

　　春晚年年办，年年众口难调。这样的事，河北钢铁集团(以下简称河钢集团)也赶上了。

　　2月3日，河钢集团旗下的三家上市公司唐钢股份(000709.SZ)、 邯郸钢铁(600001.SH) 和承德钒钛(600357.SH)一齐发布公告称，上市公司整合工作正在按照计划正常实施，三家公司正在进行相关审计及盈利预测工作。并表示，待上述工作完成后，三家公司将再次召开董事会审议与本次换股吸收合并相关的其他未决事项，并编制和公告换股吸收合并报告书，一并提交股东大会审议。

　　不过，据本报记者了解到的信息，河钢集团内部在生产流程上的整合早已经悄然展开。“整合力度这么大，速度这么快，在国内，河钢集团还是首家。”国泰君安分析师崔婧怡这样评论。由此也可以看出，河钢集团的这次整合，河北省是志在必得。但是，流通股东这边却闹翻了天，现金选择权没有溢价、邯郸钢铁的换股价格低于净资产等等话题，都成为流通股东“兴师问罪”的理由。比如，唐钢股份的投资者觉得合并后自己股票的每股收益被摊薄，而邯郸钢铁的投资者觉得自己的换股价格低于每股净资产。

　　显然，此次河钢集团的整合，能否产生协同效应以及如何平衡投资者的利益问题等，将成为市场关注的焦点。

　　生产流程整合先行

　　截至目前，河钢集团已经从原材料采购、生产和销售等各个生产流程入手，对旗下公司进行整合。

　　在原材料方面，早在2008年9月，河钢集团就成立了河北钢铁集团矿业有限公司。

　　而该公司甫一成立，就开始着手对河钢集团旗下矿产资源进行整合。据知情人士透露，此前不久，河钢集团就将承德钢铁集团有限公司旗下的矿山以无偿划转的方式收归集团所有。

　　不只如此，2008年10月，就有媒体报道称，河钢集团正在与澳大利亚铁矿石企业Aurox Resources就投资其600万吨铁矿石项目进行磋商。

　　但是，本报记者了解到，该项目由于当地政府的掣肘而不了了之。

　　不过，河北钢铁集团内部人士却认为，“随着河钢集团的做大做强，走向海外寻找原材料，势在必然。”

　　在生产方面，河钢集团也有了较为成熟的规划。总体来讲，“三家上市公司的生产在整合完成后仍将继续发挥其原有的优势。”上述人士透露。

　　据本报记者了解，河钢集团旗下三家上市公司产品各有特色，其中，唐钢股份在中厚板材方面优势明显，其建筑钢材也占有较大比例，邯郸钢铁则以板材为主，而承德钒钛的主要产品虽然也是建筑钢材，但是却有钒钛特色。

　　“今后，承德钒钛仍将发挥钒钛优势，并且，谋求开发新的钒钛产品，提高产品附加值。”承德钒钛董事、董事会秘书王世杰称。

　　在销售方面，“河钢集团将旗下各集团公司和上市公司的销售部门统一划归集团领导，统一销售。”河北钢铁集团人士透露。

　　而在财权方面，据上述知情人士透露，各家公司则相对独立。“河钢集团旗下的三家上市公司分别在唐山、邯郸和承德，每年都会为当地带来大量的税收，各个地方政府对整合或许颇有微词，将来这三家公司的税收可能仍将缴纳给当地。”上述知情人士表示。

　　河钢集团整合之后，要压缩产能，将产能控制在一个合理的位置。

　　据上述知情人士透露，河北省早已下定决心，压缩省内钢铁产能。“省内各个地方政府出于各自的考虑，纷纷上项目，私营企业也是蜂拥而上，治理起来非常困难，因此，河北省政府希望借此次河钢集团整合之机，一步步地来解决全省钢铁产能过剩的问题。”

　　整合方案仍存质疑

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