昨日，国务院常务会议研究扩大内需的四项实施措施，其中决定取消部分钢材的出口关税。

　　四季度加速探底

　　“据我测算，4万亿的投资将带来1.61亿吨的钢材消费。但这也要等到2009年一季度才能有所体现。”联合证券钢铁行业分析师黄静说。

　　对于10日的钢铁板块走势，她认为这只是短暂的反弹，“行业基本面没有根本变化，政策无法在短期内显现效果，有什么买入理由呢？”

　　她表示，四季度钢铁行业将进入加速探底阶段。中小型国有钢铁企业从9月份就开始亏损。随着近期钢材价格的暴跌，10月份亏损情况会继续恶化。对于龙头钢铁企业而言，随着宝钢11月份价格政策(下调1000元/吨)的出台，武钢和鞍钢迅速跟进，11月份三大龙头的普碳钢产品均亏损。

　　另外，“钢铁企业的存货消耗和现金流都令人担心。”黄静告诉记者，根据公司三季报数据，三季度钢铁板块29家上市公司存货达到2465亿元，而同期计提的资产减值损失只有23.9 亿元。如果四季度大幅计提存货跌价准备，四季度钢铁板块或将进入全面亏损状态。

　　“在现金流方面，由于需求的萎缩以及下游客户买涨不买跌的消费心态，钢材降价和赊销的方式将导致应收帐款激增。三季报显示，29 家钢铁行业上市公司的应收帐款比中期增加44.5亿元，后期如何回笼这部分资金也很关键。”

　　相对于业内人士普遍的悲观情绪，曾夺得钢铁行业最佳分析师称号的中信证券的周希增却表现的很乐观，“钢铁行业在明年一季度就会有转机。”他认为，钢铁企业降价和政府加大投资都有利于扩大钢铁的需求，消耗库存。从当前钢企普遍亏损的局面来看，肯定是无法持续的。原本中信证券认为10月份将是钢铁行业的最低谷，但现在看来情况更加严重。“这势必会加速行业扭转。”

　　“即使明年宏观经济形势不好，政府也会对钢铁企业给予适当政策关照，毕竟这是关系国家命脉的产业。”周希增表示。

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