海螺水泥(600585)

　　投资要点：1.公司未来有迅速的产能扩张和良好的成本控制能力以及优良的内部治理结构。

　　2.公司开始采用“降价跑量”的销售手段，以实现公司产能的最大化，同时随着公司余热发电项目以及节能技改项目的不断上马，公司的产品成本相对同行业来说不断下降，预计今年全年公司吨产品毛利将保持在60元/吨左右，同比将会出现少量下滑。

　　3.公司在二级市场购买同业股票。今年，公司在二级市场频频出手，先后购入了冀东水泥、福建水泥、祁连山等公司的股票。公司从中长期的战略投资考虑认为这些投资是物有所值的；另一方面也为公司未来可能存在的一些潜在的合作积极做好准备，有利于完善公司的战略布局，分享其它区域的良好成长性。

　　国元证券给予“推荐”评级；联合证券和申银万国给予“增持”评级(连续5个交易日上涨30.72%，现价21.83元)

　　冀东水泥(000401)

　　投资要点：1.公司主要的华北、东北、西北市场，未来增长潜力较大，有较好的市场增长容量，在这些区域也具有较强的优势。

　　2.公司2007年年底水泥总产能2500万吨，到2008年年底将拥有水泥总产能4000万吨，根据公司规划，2010年将增加更多产能，按已经拟建生产线看，2010年能达到6000万吨左右。

　　3.虽然中国中材拿下冀东事件还没有进一步的进展，但该事件有利于北方水泥市场整合和温和竞争，两家的市场主导地位进一步增强，有利于提升冀东水泥的价值。

　　中信建投给予“增持”评级，目标价:12.00元；联合证券给予“增持”评级；兴业证券给予“推荐”评级(连续5个交易日上涨料9.41%，现价7.04元)。

　　节能减排 未来3年都有戏

　　"十一五"规划的约束指标要求全国单位GDP能源消耗指标从2005年的1.22吨标煤/万元下降到2010年的0.98吨标煤/万元，降幅20%。去年首次实现双降，但发改委副主任解振华表示,"十一五"后三年要完成节能减排的任务,要保证每年平均单位GDP能耗降低5%以上,且要把总量减少到7%以上,任务还是非常艰巨的。申银万国分析师认为，节能降耗相关产业不仅是未来3个月的投资主题，而且也是未来3年的投资主题。在4万亿元计划实施的过程中，节能减排也肯定不能忽视。

　　重点关注：置信电气、烟台万华、海螺型材、南玻A。

　　置信电气(600517)

　　投资要点：1.公司占据了非晶合金变压器80%以上的市场，同时拥有百余项专利技术，在非晶合金变压器细分行业有着不可比拟的先发优势。

　　2.公司主要产品非晶合金变压器节能性能突出，符合"节能降耗"的政策导向，同时，非晶合金变压器也大大减少了发电厂的污染物的排放，占地面积小，符合目前环境保护和节约用地的要求。

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