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中银国际 王翀
概要
正如人们预期的那样,今年的“金色”九月并未能使房地产开发商笑逐颜开,万科与金地9月销售量的增长不能掩盖全年业绩下滑的趋势,保利尽管仍处于扩张期,但增长速度也不会给人以太大的惊喜。尽管近期全国许多省市纷纷采取措施“救”市,政府也表态给以支持。但我们认为土地出让金制度的变革和二套房政策的彻底松动才是根本性的举措。
1、九月份销售情况
2008年9月份万科的销售情况继续小幅增长,实现销售面积53.2万平方米,销售金额43.0亿元,分别比上月增加12.2%和5.7%;但与07年同期相比仍有大幅萎缩,分别减少27.6%和37.9%。公司9月份销售均价为8083元/平,环比下降5.9%。
公司前九个月累计实现销售面积402.4万平方米,销售金额356.1亿元,分别比07年同期减少8.9%和3.2%。从前九个月来看,公司的业绩下滑明显。
2、九月新增项目储备
9月份,万科加大了拿地的力度,共取得权益土地面积94.71万平方米,计容积率的权益建筑面积为90.37万平方米,环比分别增长450.58%和100.4%。总共支付地价22.56亿元,按建筑面积折合2497元/平。
分地区来看,公司在上海、杭州所取得的两幅土地建面成本都在4000元/平左右,与今年年初的几笔交易来看,价格方面优势并不是分明显。如果未来几个月,万科继续加大拿地力度的话,可以在一定程度上反映出公司对未来地产走势的乐观态度,但这尚需要一段时间的验证。
1、九月份销售情况
2008年9月公司共实现销售面积10.15万平方米,销售金额11.34亿元,环比增长30.02%和45.61%。销售均价为8579元/平,环比增长12.01%。
2008年1月至9月,公司共实现销售面积73.11万平方米,较上年同期销售面积下降8.57%;销售金额78.49亿元,较上年同期增长11.68%。销售面积下降主要是由于房地产市场成交量萎靡所导致的,好在这期间公司的销售均价保持一定的增长,所以销售金额方能比去年同期有所增长。
2、未来两月推盘计划
公司10月和11月计划开盘和加推的项目有:金地梅陇镇、金地名轩、金地博登湖、广州荔湖城、佛山九珑壁、天津格林世界、武汉格林小城、武汉国际花园、沈阳滨河国际、杭州金地自在城、南京金地名京、上海未未来、上海湾流域等。
其中,上海未未来今年6月开盘,销售刚过50%;湾流域7月开盘,成交不足40%。这也从一个侧面反映出目前市场的严峻形势。
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