叫停增持金融股权信号？

　　如果仅仅是价格问题，深发展在宝钢入股协议于8月31日到期之时，就该及时公告，这也符合业界的市场判断。个中的玄机出现在深发展9月25日公告中“所需审批未能取得”的关节上。

　　所谓的审批，即国资委对宝钢收购事项的审批。2007年6月27日，国资委发布了《关于进一步规范中央企业投资管理的通知》。通知称，企业非主业投资，包括非主业性质的房地产、金融、证券和保险业投资等，须及时向国资委报告(审核、备案)并报送有关材料和情况。其中，国资委重点强调了央企投资的审核制。

　　“所需审批未能取得”的背后之意即是，宝钢入股深发展是直接被国资委否掉的。无独有偶，此前热议的中石油20亿元洽购珠海商行案也被国资委否掉。这似乎显示出国资委对央企增持和洽购金融机构股权的真正态度。

　　上海隆瑞投资顾问有限公司执行董事尹中余称，将宝钢入主深发展被否和中石油入主珠海商行被否连在一起，已经构成一个明显的信号，那就是国资委不鼓励央企进行主业之外的投资，在今后的审批中，会越来越严格。

　　平安证券投资银行事业部副总经理莫家柱也认为，国资委一直要求央企突出主业，不鼓励央企多元化。原来产业资本的非主业投资，只要赚了钱，国资委还是认可的。但现在形势渐渐转变，国资委要求将主业做大做强，央企主辅分离，不主张央企在非主业领域的扩张，正是政策层面的引导。

　　另有不愿具名分析人士称，就宝钢而言，其手中还握有包括中国人寿、平安保险、工商银行等多家金融机构股票，初始投资成本高达31.28亿元，宝钢将大部分股票在会计核算科目中记入交易性金融资产。其中有的禁售期未到，有的是宝钢表态不会减持，加之刚刚开始的央企增持救市计划，原有的损失还是未知数。现在再作为一个财务投资者，以明显的浮亏进入深发展，自然会在审批上受到国资委的限制。这也间接说明国资委和汇金公司在金融机构增持股权上已形成明确分工。

　　不过，做好主业的政策、严格的审批制也并不意味着国资委直接叫停央企增持金融机构股权。来自人民银行、银监会的人士称，并没有看到这样的文件，可作判断的依据是，央企增持并控股金融机构股权的个案在近年来几乎没有。

　　曾在国资委工作过的某人士称，其实，国资委早在2006年就有叫停央企增持金融机构股权的动议，经过几轮讨论后却没有成文，其后就出了2007年6月的通知，央企对此应有所领会。

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