3.8月份看点在于业绩超预期增长公司

　　在宏观经济数据不支持股票市场向好的环境下，个别公司的超预期业绩增长将是投资亮点。长征电气(600112)08年中期业绩增长超过300%，其主要原因是公司加大高中压产品的销售力度，并且成功地控制了成本费用。特变电工(600089)中期业绩增长100%以上，主要是受益于行业发展前景。天威保变(600500)业绩增长120%以上，其投资的新光硅业以及天威英利业绩大幅度上升，公司成功进入光伏产业，并在行业内具有龙头地位。宝光股份(600379)因为销售收入大幅增加导致其中期业绩提高了100%以上。泰豪科技(600590)的业绩增长基于技改项目投产，其市场规模扩大，销售业务大幅增长所致。

　　这些公司的业绩增长均是因为主营业务收入大幅增长，或者成本费用大幅降低而导致的，其超常规增长是公司发展的结果，因此我们看好这些公司。

　　公司主要业务智能建筑电气、发电机及电源、装备信息产品。08年上半年各业务收入分别增长23.44%，33.52%,36.09%。综合毛利率为22.58%，同比上升1%，在原材料不断上涨的环境下能取得如此成就，表明公司成本控制相当得力。

　　我们预计公司08，09，10年的每股收益分别达到0.40，0.56，0.70元，动态市盈率分别为17.78，12.70，10.16，给予谨慎推荐评级。

　　天威保变

　　公司目前最大的亮点在于投资多晶硅，太阳能等新能源领域，光伏产业链已初具规模，从上游硅原料的供应到下游电池片、组件及光伏发电系统的生产，一条完整的产业链已基本形成。公司参股的四川新光硅业年产1260吨多晶硅项目于2007年2月26日投料试车一次成功，07年全年生产228吨，预计08年将达800吨。公司还参股了天威硅业和乐电天威两个产能均为3000吨的多晶硅项目。由于公司进入太阳能领域较早，因此从中受益将超过其他竞争者，公司参股的天威英利于美国上市后，刺激了公司股价上升，预计08年天威英利对公司的贡献为0.30元。

　　公司08年上半年净利润同比上涨100%以上，我们认为该增长可以持续，预计08年每股收益达到0.8元。给予推荐评级。

　　特变电工

　　特变电工是中国重大装备制造业的核心骨干企业，拥有对外进出口权和对外工程承包资质，是中国重大装备制造业首家获得“中国驰名商标”和“中国名牌产品”的企业。目前，公司的输变电、新材料和新能源三大产业发展格局已初步确立。

　　公司的主导产品是变压器，是全球变压器产能最大的企业之一，也是中国最大的高压电力电缆产品出口企业。公司在特高压技术上取得新成就，2007年中标了南阳-荆门1000KV特高压输变电工程，云广±800KV直流输电工程，目前特变电工的高端变压器市场分额位居第一，开拓特高压市场将对公司未来的盈利提供保障，比较同行业内其他上市公司，特变电工的毛利率是最高的，一直保持在20%以上，我们有理由相信公司的业绩是有保证的。

　　特变电工另外一大业务是电线电缆，2007年该项收入占总收入的23.89%，仅次于变压器业务，与变压器不同的是，电线电缆毛利率低于行业平均，2007年公司电线电缆毛利率为11.62%，而行业平均为12.94%。公司正在进军太阳能新能源领域，从目前来看，该业务占比并不大，贡献利润也有限，但是增长势头迅猛，我们看好该领域。

　　我们预计公司08年实现每股收益0.92元，给予“推荐”评级。

　　6.电力设备重点公司盈利预测与投资评级

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