银行

　　预计业绩增长约70%

　　行业预测 中期业绩整体看好，预计整个银行板块的业绩增速在70%左右。但是业绩增长将可能逐步放缓，预计2008年业绩增速将逐步放缓至近50%。

　　由于银行板块业绩增速仍远快于工业企业利润增速，而估值水平仍具有相对优势，暂维持银行板块的“增持”评级。但是，考虑到业绩驱动因素的减弱和多方面的风险，我们认为应当谨慎对待本轮中报行情。

　　操作建议 未来银行业绩可能由于经营表现的不同而出现分化。首先考虑拨备充足因而信贷成本有望控制在低位的银行，如招商银行和浦发银行以及估值相对较低且增长较为确定的银行，如交通银行和民生银行。

　　证券业

　　预计业绩同比下降21%左右

　　行业预测 对券商行业我们预计：1.中期手续费收入约同比下降25%；2.自营业务风格稳健型券商业绩波动小。3.投行业务中期收入约30亿元。4.中期净利润同比下降21%左右。

　　操作建议 我们认为，市场份额大且提升速度快、自营业务风格稳健而且具有估值优势的券商具有长期投资价值，如中信证券。另外，市场反弹、券商IPO、融资融券等新业务推出，将成为券商股反弹的催化剂，并带来短期交易性机会，建议关注基本面相对较好、流通股本占比低的国金证券、长江证券。

　　房地产

　　业绩增长可能在50%以上

　　行业预测 由于房地产公司利润实现和销售之间的滞后性，综合考虑到存量预收账款对应的毛利率较高等因素，房地产行业2008年中报保持50%以上的业绩增长可能性较大。但如果下半年楼市仍不能有效回暖的话，整个行业明年的业绩将会趋于黯淡。

　　操作建议 虽然房地产行业仍然处于调整中，但仍有部分公司将依赖于自身的竞争优势和去年丰厚预收账款打下的坚实基础实现今年的稳健增长，如华发股份和保利地产。此外北京城建、陆家嘴、万通地产、香江控股等公司的业绩增长确定性也很强，值得期待。

　　钢铁

　　整体增长17%

　　行业预测 预计重点钢企6月毛利率有望维持5月水平，上半年毛利增速达到30%，净利增速达到40%。

　　操作建议 根据二季度主要上市钢企的产量、价格、成本的环比变化情况，以及部分企业业绩预告信息，保守推算二季度三大钢企(宝、武、鞍)业绩环比增加近30%，假设其他小企业业绩环比增加25%，上市钢企2008年中期净利同比增速为16.8%。维持钢铁板块的“增持”评级，以及龙头企业武钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、八一钢铁等的增持评级。

　　风险提示 建议大家重点关注需求变化、可能出台的钢铁政策，以及大盘系统性风险。