“下半年仍有正面因素”

　　《21世纪》：如何看待大盘在奥运会后的走势？

　　蔡立辉：奥运对上市公司的实际影响并不大，对股市的主要影响还是由于奥运产生的市场氛围造成的。中国的经济从长期来看，总体趋势还是好的，这基于三个方面的因素：首先中国的资源储备非常丰富，内在依存度高。第二，政府的财政实力强，即使外部需求减缓，中国政府可以通过公开市场操作拉动经济。第三，通胀是全球问题，并不会因此使中国经济退回到三、五年前的水平，经济地位大幅下降的可能性较小。然而，经济始终保持两位数的增长，效率并非最高，接下去要重点关注的是经济增长方式，尤其是产业升级，经济增速也会放缓。随着市场估值水平趋于合理，个股出现分化的可能性大，因此，我们将注意选取一些有明确成长预期的企业。

　　郭鹏飞：目前油价大涨引起的通胀压力，导致企业成本上升，盈利下降。另外，国际经济如果衰退，对中国出口产品的需求会有负面影响。大小非的抛售压力仍是压制市场的重要因素，但目前阶段已经退到其次地位。

　　戴奇雷：奥运会之后市场系统性风险处于中等略低的水平，对奥运会之后市场格局谨慎乐观。

　　下半年影响市场的正面因素包括：尽管增速放缓，但是中国经济的基本面依然稳健。事实上，如果能够通过经济增速的适当放缓实现经济结构的调整和优化，实现经济增长方式的转变，将奠定中国资本市场长期稳定繁荣的基础。同时，经过这一轮调整，市场估值水平已经进入一个较为合理的区间。从上半年的情况来看，"大小非"解禁的实际压力低于预期。国有经济将保持对关系国计民生重要产业的绝对控制力，优质民营企业的创业者对倾注其半生心血开创的企业股权的珍视，都将使得优质企业非流通股的实际解禁压力继续低于预期。