汽车行业：卡车市场和大型客车市场增长

　　东方证券 秦绪文

　　研究结论

　　4月份卡车行业的景气程度依然较高，而客车行业总体市场表现低迷。

　　4月份重卡产品(含重卡整车、半挂牵引车和重卡底盘)高度景气。重卡产品实现生产79,803辆，销售81,868辆，产销率为102.6%，销量同比增长51.8%。重卡产品中各个细分产品在4月份都表现出了良好的成长性，相对而言，重卡整车和25吨以上半挂牵引车的销量增速更高。进入08年以来，重卡产品连续4个月保持较高的销量增速。

　　4月份中卡产品销量平稳增长，但是中卡产品细分市场份额萎缩的趋势并没有发生改变。

　　4月份轻卡市场继续平稳增长，轻卡产品在全部卡车产品中的市场份额不断提升。

　　大型客车市场继续保持快速增长的势头，而中型客车平稳增长，轻型客车销量萎缩。

　　重卡产品各个细分市场的竞争格局并没有发生大的变化。中国重汽、东风汽车和一汽集团分别是重卡整车、重卡底盘和半挂牵引车细分市场的领先者，上述三家公司在去年同期较高的基数上，同比仍然高速增长，显示了这三家公司较强的综合竞争力。相对而言，东风汽车本月在各个重卡产品细分市场上的表现都非常强劲；轻卡产品市场竞争格局比较稳定，北汽福田仍旧以较大优势在该细分市场保持领先优势。

　　客车各个细分市场的竞争格局基本维持稳定，宇通客车、金龙汽车和金杯汽车分别在大型客车、中型客车和轻型客车市场占据较大的市场份额。

　　本月上市公司旗下的销量增速较高的卡车类公司有中国重汽、陕西重汽和福田汽车。

　　本月上市公司旗下的销量增速较高的客车类公司有宇通客车、南京依维柯。福田汽车的轻型客车的销量增速也比较高。

　　一、总体商用车市场

　　4月份，商用车市场总体实现销售317,714辆，同比增长20.9%；1~4月份，商用车市场实现销售1,045,548辆，同比增长23.0%。

　　其中，4月份，卡车市场实现销售286,304辆，同比增长23.5%；客车市场实现销售21,602辆(不含客车底盘)，同比下降1.0%。1~4月份，卡车市场实现销售932,464辆，同比增长26.7%，客车市场实现销售79,241辆，同比增长6.2%

　　从4月份的销售数据看，卡车市场快速增长，而客车市场销量略有下降。从1～4月份的销量数据看，卡车销售表现强劲，而客车销售总体上萎靡不振。

　　二、商用车细分市场表现

　　1、卡车市场

　　重卡产品市场表现依然强劲

　　4月份重卡产品产销两旺，重卡(含重卡整车、半挂牵引车和重卡底盘)产品实现生产79,803辆,销售81,868辆，产效率为102.6%，销量同比增长51.8%。重卡产品中各个细分产品在4月份都表现出了良好的成长性，相对而言，重卡整车和25吨以上半挂牵引车的销量增速更高。进入08年以来，重卡产品连续4个月保持较高的销量增速。