银行股业绩增长明显 重点公司点评(2)

　　600000 浦发银行

　　买入·31.03元·民族证券

　　浦发银行2008年一季度经营业绩良好，期末总资产为9500.32亿元，比2007年末增长3.83%；总负债为9186.13亿元，比2007年末增长3.60%；贷款总额与存款总额分别比2007年末增加了5.02%和5.24%；实现净利润28.12亿元，比去年同期大幅增长186.55%；按新股本摊薄计算，一季度每股收益为0.50元。

　　手续费及佣金净收入同比增长148.6%，主要是去年一季度手续费及佣金净收入基数较低。中间业务在营业收入中的比重为4.71%，虽然同比提高了1.83个百分点，但仍落后于多数上市银行。一季度实际所得税率23.8%，比去年同期大幅下降了18个百分点。

　　不良贷款率由2007年末的1.46下降至一季度末的1.38%，计提的资产减值准备比去年同期减少了4.18亿元。拨备覆盖率达到202.06%，比2007年末提高了10个百分点，拨备计提充足将进一步打开业绩增长空间。

　　总市值：1,756.72亿元

　　目标价：39.00元(2008年)

　　601009 南京银行

　　中性·15.58元·德邦证券

　　公司2008年一季度末资产总额达到871.37亿元，较年初增长14.56%。贷款余额321.39亿元，较年初增长7.76%。债券投资余额321.68亿元，较年初增长14.69%，且增加部分主要是交易性金融资产。

　　负债规模达到767.04亿元，较年初增长16%。其中存款余额为513.26亿元，较年初仅微增0.77%。卖出回购金融资产余额147.79亿元，较年初大幅增加106.50%。

　　净利润4.1亿元，与去年同期相比增长171.50%，主要驱动因素包括贷款和债券投资规模增加、净利差扩大、债券投资公允价值变动、所得税率下调。

　　预计公司2008年每股净收益0.74元，每股净资产5.85元。

　　总市值：286.17亿元

　　目标价：17.00元(2008年）