医药板块：医改或成股价催化剂(2)

　　药品规模增长的受益企业首先就是医药商业企业，医改受益最大的药品制造企业则是专科药生产企业，而医疗卫生建设的受益者是医疗器械生产企业，海通证券分析。

　　东海证券认为，建立公共卫生服务体系是我国新医改的主体内容之一，而扩大计划免疫范围正是我国公共卫生服务体系建设的重要举措，关乎国计民生。

　　此前，卫生部于2月18日发布公告称，已经制定了《扩大国家免疫规划实施方案》，将免费接种疫苗由6种增加至13种，可预防15种传染病。而疫苗生产企业则将会明显受益。

　　长江证券认为，这些疫苗在纳入国家免疫规划后，需求量将增加。而这些一类疫苗的扩容也将促进居民预防保健意识的提高，从而激发对二类疫苗的需求。此外，今年我国将基本普及新型农村合作医疗制度，并加大预防经费的保障力度，这将增强农村人口的医疗消费能力，作为防治传染病有效手段的疫苗需求也将大大增加。

　　但也有分析认为，由于计划免疫是政府采购，尽管采购数量诱人但价格压得较低，企业的利润空间可能没有想象的高。

　　行业壁垒有望提高

　　严格企业和产业准入是2008年要解决食品药品监管的热点难点问题之一，不仅要严格审批产品和新开办企业，还要健全企业的退出机制。由此，医药行业的市场门槛将大大提高，行业将整体受益。兴业证券分析，我国的医药生产和经营的法规漏洞较多，对药品生产企业的核准不严格，市场门槛低，因此导致我国药企数目众多、规模偏小、市场恶性竞争。未来监管部门将大大提高市场进入门槛，减少市场的恶性竞争，对增强医药企业盈利能力有利。

　　退出机制的健全还将促使小企业退出市场。而拥有品牌、规模大、种类齐全的药企将填补市场空白，是此次政策调整的最大受益者。同时研发型药企受益于审批制度的严格，有望加快创新药物的开发。

　　同时，受环保成本、原料、能源动力成本大幅上升影响，原料药行业进入壁垒大大提高，平安证券医药行业高级研究员倪文昊近日指出。而由于不可替代性、需求的刚性增长、主导企业市场地位稳固等原因，大宗原料药的景气周期将被拉长。