航空行业：公路港口航运机场航空3月简报(2)

　　1.1直接压力与间接压力

　　2008年1月2日，纽约布伦特油价突破100美元/桶大关，刷新世界历史记录，之后尽管有所回落，但回落幅度有限，二月份以来已持续运行在100美元之上，有人预言油价可能上涨至200美元/桶。油价持续高位运行使交通行业承受了很大的压力。这种压力分直接和间接两方面。

　　对于以航油作为动力的航空和航运业而言，承受油价持续高位运行所带来的直接成本压力，尽管国内成品油价格实行国家管制，其调整油价存在一定的时滞，短期内国内业务虽未形成现实的压力，但长期看这种成本压力显而易见，通过收取燃油附加费向下游转嫁高油价成本是航空和航运企业化解燃油成本压力的主要途径和可行办法。而对于机场港口和高速公路等交通设施行业而言，高油价通过影响经济增长速度，进而抑制车流量、吞吐量、起降架次等交通业务量产生间接影响。

　　1.2航空业首当其冲

　　高油价对航空业的冲击更为直接和明显。据国际航空运输协会(IATA)发布2007年全年航空运量统计结果显示，2007年国际航空客运需求增长7.4%，较2006年的5.9%有较大的增长，但12月份客流量增长6.7%，较11月的9.3%增长有所放缓，再加上美国信贷紧缩和国际油价长期高居不下，使得市场开始担心航空运量增长放缓的趋势将会继续延续。2007年12月份客运增速放缓为未来数月的发展定下基调，国际航空运量增速或放缓。

　　2航运市场恢复常态运行

　　2.1国际干散货运输市场重新活跃

　　进入2月份以来，随着铁矿石谈判进入尾声，BDI指数结束前期快速回落走势，震荡反弹回升有力，春节期间大量延滞的铁矿石、煤炭和镍矿再度起运，市场预期乐观，FFA交易量温和放大，推动运价稳步回升，2月28日BDI指数收于7332点，全月均值6837点，环比1月份下降4.6%,同比去年上涨55.5%。

　　从供需关系角度分析，2008年干散货运输仍具备很强的上升动力，尤其是运输行业龙头企业由于具有较强的议价能力、成本转嫁能力和成本消化能力，有望在竞争中胜出。根据过往经验判断，BDI指数的年度低点一般出现在6-8月份，预计3月份有望保持较为强劲的反弹动力，不排除有重上万点之可能。

　　2.3集装箱市场波澜不惊，亚欧航线价量看涨

　　从国际集装箱船租船指数HRCI可以看到，从250TEU到4300REU不等的不同船型主要航线运价二月份相对平稳，综合指数月线收阳。尽管美国次贷危机对市场信心挫伤较大，市场对2008年全年集装箱市场运价仍保持谨慎乐观。

　　如日本三大海运公司对2008年全球集装箱运输市场保持相对谨慎的乐观，川崎汽船认为没有必要担忧全球集装箱运量，日本邮船认为全球集装箱运输市场不会大起大落，商船三井认为班轮公司将进一步提高燃油附加费。并认为与2007年相比，2008年亚洲/北美贸易航线集装箱运量增长率不应低于8%，亚欧贸易航线2008年集装箱运量增长有望达到19%。