医药行业：解析政府报告带给的机会(2)

　　这段文字清晰的表明对于艾滋病、血吸虫病、结核病的防治将采取政府专项拨款的方式进行投入，因此仍然会采取政府采购的形式购买专科用药。上市公司中涉及较大规模的这类药品生产有东北制药的抗艾滋病药物、海正药业的抗寄生虫药物和抗结核病药物。但是必须要指出的是政府采购多以低价的基础药品为主，因此采购的价值并不会很高，我们认为并不足以对上述公司的经营产生重大影响。

　　推进城乡服务体系，医疗服务和中药产业受益。重点健全农村三级卫生服务网络和城市社区医疗卫生服务体系。加大全科医护人员和乡村医生培养力度，鼓励高素质人才到基层服务。开展公立医院改革试点。制定和实施扶持中医药和民族医药事业发展的措施。

　　公立医院改革一直是医疗卫生服务体系中呼吁最高的提议之一。由于实行以药养医的政策，医疗费用支出增长过快，大大增加了居民的负担。1978至2001年，卫生总费用从110.2亿元上升为5150.3亿元，平均年增长12.2%，同期GDP平均增长9.42%。引入市场竞争将是未来医院改革的重要组成部分之一，例如上海就已经逐渐将民营医院纳入医疗保险体系。相关的医疗管理类A股上市公司现在较少，其中通策医疗作为专业口腔医院连锁值得关注。

　　中医药是我国的传统医学主要组成部分。随着国家的实力不断增强和中医药的医疗价值不断得到发现，中医药逐渐受到重视。此次单独提出制定和实施扶持中医药的相关政策，表明国家将进一步加大对中医药产业的支持。我们认为拥有品牌、管理和质量优势并且不断研发新型中药的上市企业将最先受到有关政策的倾斜和支持，特别关注品牌中药同仁堂、千金药业、云南白药以及研发型的康缘药业。

　　建立国家基本药物制度和药品供应保障体系，关注区域性的普药龙头企业。报告中指出建立国家基本药物制度和药品供应保障体系，保证群众基本用药和用药安全，控制药品价格上涨。

　　这段表述是首次将药品供应保障体系列入了政府报告，表明强制的行政降价使得常用的普通药品价格过低，厂家不愿生产的问题得到了政府的关注。但是另一方面，控制药品价格上涨同样成为了政府工作重点之一。这段看似矛盾的表述我们认为政府控制药品价格针对的是那些价格虚高的非普通药品，但是对于常用的普药将通过定点生产方式纳入保障体系。这个在去年已经显露征兆，发改委规定了第一批城市社区和农村基本用药定点生产企业和品种。在这个过程中，区域性的普药龙头因为具备地缘优势、品牌优势、质量优势将是药品保障体系的主力。因此我们特别关注区域性的普药生产企业诸如三精制药、东北制药、西南药业、白云山等。

　　结论：在政府报告中最重要的是基层公共医疗覆盖面的扩大，基础医疗设施的建设作为实行的先决条件必然是未来政府投入的重点之一。预计低端的医疗器械生产企业新华医疗和万东医疗受益最大。药品保障体系的建设和完善过程中，区域性的普药龙头企业最有可能成为供应商，因此三精制药、东北制药、西南药业和白云山等值得关注。