机械行业：机床和工程机械仍为主力(3)

　　(四)工程机械

　　1)美国机械设备制造商协会依然看好北美工程机械市场美国机械设备制造商协会近期发布的年度预测报告称，美国和加拿大市场上工程机械的销量在2007年维持往年水平；在此基础上，2008年销量将出现进一步反弹，迅猛增长的销售势头也将持续。预计2008年美国、加拿大和世界工程机械市场需求均有增长，其中以世界市场增长最快，三者的增长率将分别达到2.8%、2.9%和8%。

　　2)受铁矿石涨价影响工程机械产品开始提价由于含有铁成分的原材料约占企业原材料成本的50%左右，所以在钢价大幅上涨的情况下，工程机械产品的提价势在必行。厦工股份透露：“今年1月份，行业主流产品已开始提价。”如装载机中20多万元的产品提价约3000元到5000元。厦工股份上述人士表示，因为市场竞争激烈，目前的提价幅度相对较小，“但未来提价可能性依然存在。”

　　(五)电力设备

　　1)全国电网投资计划确定2月份，国家电网和南方电网公司先后公布了2008年的投资计划，其中国家电网将继续以特高压交流工程、直流工程和750千伏、500千伏网架建设为重点，预计电网投资2532亿元。南方电网公司计划完成固定资产投资586亿元，其中电网建设投资448.8亿元。如果再加上1月份雪灾后需要的灾后恢复重建和改造资金390亿元，全年的电网投资总额将达到总投资额达到3,371亿，较2007年全国电网投资增长37.5%，增速比2007年提高一倍多。

　　(六)其他子行业

　　1) 2007仪器仪表产销双破3000亿据统计，2007年仪器仪表行业总产值达3078亿元，同比增长28.5%；销售收入达3005亿元，同比增长了29%。2007年我国仪器仪表行业出口交货值同比增长39.2%，出口值超过了总产值的四分之一。

　　二、重点上市公司资讯与重大事件点评

　　1)特变电工07年净利增长1.3倍2008年2月21日特变电工公布2007年年报，实现营业收入89.31亿元，YOY增45.4%，实现净利润5.39亿，YOY增长134.3%，稀释每股收益0.63元/股。扣除非经常性损益后实现净利润4.1亿，YOY增长1.19倍，稀释每股收益0.48元/股。

　　点评：我们认为，目前特变电工手持订单已经超过100亿元，基本相当于2008年公司的销售计划。同时国家电网和南方电网2008年的投资计划高达2,981亿元，如果再加上1-2月份雪灾后重建需要的390亿恢复和改造资金，则总投资额达到3,371亿，较2007年全国电网投资增长37.5%，增速比2007年提高一倍多，因此特变电工2008年所处的市场环境会比2007年更好。我们相信作为输变电行业的龙头公司，特变电工2008年的接单量应该会比2007年更好，将给2008和2009年的业绩增长带来坚实的保障。预计08-10年公司摊薄的EPS将分别可达0.69、0.9和0.98元/股，对应09年的PE为36.8倍，给与“谨慎买入”评级。