电力行业：雨雪冰冻影响电力供给煤价升(2)

　　发电量高速增长，增长率平稳下滑。2007年全国全口径发电量达到32559亿千瓦时，同比增长14.44%。其中，水电发电量4867亿千瓦时，约占全部发电量的14.95%，同比增长17.61%；火电发电量26980亿千瓦时，约占全部发电量的82.86%，同比增长13.82%；核电发电量626亿千瓦时，约占全部发电量的1.92%，同比增长14.05%。

　　发电设备利用小时数下滑低于预期，供电煤耗率同比大幅下降。2007年全国6000千瓦及以上发电设备累计平均利用小时为5011小时，比去年同期降低187小时。其中，水电设备平均利用小时为3532小时，比去年同期增长139小时；火电设备平均利用小时为5316小时，比去年同期降低296小时；核电设备利用小时数为7737小时，比去年同期降低69小时。2007年全国供电煤耗率为357克/千瓦时，比去年同期下降10克/千瓦时。

　　新建生产能力再次破亿，小机组关停数量大超预期。2007年全国电源建设新增生产能力10009万千瓦。其中，水电1306.5万千瓦，火电8158.35万千瓦，风电296.17万千瓦。

　　2007年全国共关停小火电机组1438万千瓦。截止2007年底，全国发电装机容量达到71329万千瓦，同比增长14.36%。其中，水电达到14526万千瓦，约占总容量20.36%，同比增长11.49%；火电达到55442万千瓦，约占总容量77.73%，同比增长14.59%；水电、火电占总容量的比例同比分别下降0.53和上升0.16个百分点。

　　动力煤价格大幅攀升。由于春节前煤炭消费高峰到来，以及许多煤矿整顿供给受到影响本月动力煤价格呈现整体上扬趋势。秦皇岛发热量5500大卡/千克以上山西混优平仓价达到585-595元/吨，5000大卡/千克以上山西大混平仓价达到540-550元/吨，价格分别比07年12月上涨70-80元/吨、90-95元/吨；4500大卡/千克以上和4000大卡/千克以上普通混煤价格分别比上月上涨75-85元/吨。华东沿江电厂1月下旬的动力煤到场接收价比1月上旬上涨50-60元/吨。

　　全行业利润增速趋缓，火电企业尤为明显。07年1-11月，电力行业共实现销售收入8626.31亿元，同比增长24.06%，增幅比1-8月上升1.18个百分点；实现利润总额964.42亿元，同比增长21.71%，增幅比1-8月下降2.04个百分点。其中，火力发电实现利润总额649.57亿元，同比增长17.49%，增幅比1-8月下降10.8个百分点；水力发电实现利润总额246.90亿元，同比增长36.62%，增幅比1-8月上升21.01个百分点。

　　火电行业毛利率渐近06年低点。由于全年电力需求旺盛，以及下半年水电出力的大幅增加冲减了平均成本的上涨，07年行业整体毛利率水平仍然维持在高位。但下半年由于煤炭成本，火电行业毛利率骤降。07年前三季度火电企业毛利率比一季度下降1个百分点，高于去年同期0.55个百分点。随着市场煤价格的进一步上升，预计第四季度火电企业毛利率水平将略低于去年同期水平，火电企业经营成本加大。