农牧渔：雪灾冻害天气对行业影响分析(3)

　　2007年我国生猪生产从9月份开始逐步恢复，生猪存栏、出栏和能繁母猪数量稳定增长，2007年12月份生猪存栏同比增长6.5%；能繁母猪存栏同比增长9.4%，能繁母猪比重在10%左右，稍高于正常水平；规模养殖稳定发展，规模户生猪存栏同比增长20.6%。

　　我们了解到四川地区猪饲料销量增长在50%以上，这与生猪存栏量及母猪存栏量增长情况是非常吻合的。

　　我们认为，如果蔬菜价格上涨，触及原本就供不应求的猪肉价格再度上扬是完全可能的，这对于农民积极补栏进行生猪养殖具有明显的促进作用。

　　如果不发生大面积的畜禽死亡，那么，饲料企业的优势公司如通威股份(600438)、新希望(000876)、正邦科技(002157)等将会迎来较快发展之契机。

　　仍然推荐农产品中长期价格上涨趋势中受益的海水养殖业

　　当前雪灾冻害天气将会加速基本生活消费品价格上涨，水产品也不会例外。

　　而且，2007年，水产品价格平均涨幅远低于小麦、大豆、豆油等其他消费食品，从行业供求层面上我们尚无法清晰解释这一奇怪的现象。位我们仍然坚持一个基本的判断，就是各种细分农产品之间具有一定的消费替代。

　　我们分析，各个品种的价格上涨时点有先有后，按照“按下葫芦浮起瓢”的原理，我们预计最终各种农产品价格上涨都是确定无疑的。因此，我们认为目前的冻害天气有可能会抬高农产品消费的整体价格中枢，进而加快水产品消费放量和加速价格上涨。

　　基于我们先前对海水产品行业资源属性、供给端与需求端的判断，我们仍然积极推荐农产品中长期价格上涨趋势中的明显受益的海水养殖业，并重点推荐东方海洋(002086)、獐子岛(002069)、好当家(600467)。