汽车行业：配置偏淡 青睐龙头 精选个股

　　天相投顾 王明存

　　事件描述：

　　全部基金已经公布了2007年4季度报告，我们比较分析基金2007年4季度和2007年3季度持有汽车股的变化情况。

　　评论：

　　1、持仓环比下降，从重仓股配置比例看汽车行业属于低配状态。2007年4季度末，基金公司持有的汽车及配件股市值合计达到150.69亿元，与3季度末的253.46亿元相比，环比下降40.55%，在基金净值中的比例由0.86%降至0.48%，在基金整体持股市值的比例由2.52%降至1.41%。可比数据显示截止07年12月31日，全部A股的流通市值为9.05万亿元，汽车及配件行业的流通市值为2647.78亿元，占全部A股流通市值的2.93%，基金对汽车及配件行业的配置属于低配状态。

　　2、4季度汽车板块表现低迷。4季度，汽车及配件行业指数累计下跌7.88%，而同一时期上证指数累计下跌5.24%，汽车板块表现低迷，大部分汽车及配件重仓股的股价处于下跌趋势。在基金重仓持有的14家上市公司中，仅有福耀玻璃(600660)、宗申动力(001696)、万向钱潮(000559)、宇通客车((600066)4家公司股价上涨，4季度累计涨幅分别为6.41%、2.81%、2.28%、1.50%。在下跌的10只个股中，长安汽车(000625)，金龙汽车(600686)，江铃汽车(0005500)4季度累计跌幅分别为19.49%，14.51%，14.50%，位居基金重仓股跌幅前三位。

　　3、11家汽车重仓股被减持，2家增持，1家新增。4季度基金重仓持有的汽车及配件上市公司共14家，比3季度少2家。其中11家上市公司股份被不同程度减持，减持幅度最大的前4家公司分别是：上海汽车(600104)、潍柴动力(000338)、长安汽车(000625)、威孚高科(000581)；与3季度比，减持具体情况为：基金持有上海汽车(600104)股份在总股本比例由4.36%降至1.62%(4季度流通股有变化，以总股本为比较基准)，持有潍柴动力(000338)股份在流通股比例由19.04%降至6.31%，持有长安汽车(000625)股份在流通股比例由15.50%降至8.45%，持有威孚高科(000581)股份在流通股比例由13.41%降至5.17%。

　　2家上市公司股份被增持，分别是福耀玻璃(600660)、宗申动力(001696)，具体情况为：基金持有福耀玻璃(600660)股份在流通股的比例由30.52%增至33.22%，持有宗申动力(001696)股份在流通股的比例由7.51%增至10.35%。另外，宇通客车(600066)成为基金新增的重仓股。一汽夏利(000927)、江淮汽车(600418)、长丰汽车(600991)则从重仓股中被剔除。

　　4、基金持股占流通股比例最大的是福耀玻璃(600660)，合计达到15322万股，占公司流通股本的33.22%。基金持股占流通股比例最低的是宇通客车(600066)，基金持股仅占公司流通股本的1.81%。