有色金属：二季度基金重仓有行业股分析

　　天相投顾 吕连忠

　　事件描述：

　　基金已经公布2007年半年报，我们据此比较2007年二季度和2007年一季度的基金重仓持有有色金属行业股的变化。

　　评论：

　　1.与2007年一季度相比，2007年二季度基金重仓持有有色金属行业个股的规模变化不大。虽然在证监会的行业金属非金属分类中，基金重仓股的比重由9.57%下降到8.38%；但减少的主要是钢铁股，有色金属行业股的比重变化不大。从基金重仓股的数量上来看，2007年二季度基金重仓持有有色金属行业股合计为12支，而2007年一季度合计为13支，其中有山东黄金、中国铝业、关铝股份是2007年二季度新进入基金重仓股行列的个股。

　　2.从基金重仓持有的有色金属行业个股的市值来看，2007年二季度基金重仓股中有色金属行业股的前五位依次为：南山铝业、云南铜业、宝钛股份、宏达股份、中金岭南；其中，云南铜业、宏达股份是2007年二季度新进入前五位的股票，而在2007年一季度位列前五位的锡业股份、云铝股份则在2007年二季度被挤出前五位。

　　3. 2007年二季度，基金重仓股中稀有小金属上市公司数量明显减少，铝业、黄金业上市公司数量有所增加。

　　在2007年二季度，钨、镍小金属上市公司(中钨高新、厦门钨业、吉恩镍业)三家上市公司被挤出基金重仓股行列。在12支基金重仓股中，铝业有4家(南山铝业、焦作万方、中国铝业、云铝股份)、黄金业有2家(山东黄金、中金黄金)、铅锌业有2家(宏达股份、中金岭南)、铜业有1家(云南铜业)、小金属有2家(宝钛股份、锡业股份)、稀土类有1家(稀土高科)。

　　4.基金增仓明显的个股：南山铝业、云南铜业、宏达股份。

　　5.基金减仓明显的个股：中钨高新、厦门钨业、吉恩镍业、宝钛股份、稀土高科。

　　6.我们继续看好一体化铝业公司、黄金业公司及深加工公司。维持对南山铝业、云南铜业、吉恩镍业的“买入”评级，维持对宝钛股份、中金岭南、中国铝业的“增持”评级。