信息技术：税控收款机启动的千亿市场

　　联合证券 卢山

　　苦苦等待了3年之久的税控收款机项目，有望打破坚冰。继北京、上海完成招标以后，整个市场的招标工作开始提速。税务的发票管理已经进入了第三阶段，即取消所有的手工发票，全部用电脑开票来取代。我们预计，整个项目在2012年以前可以完成。

　　尽管对市场的容量有不同的看法，但对到2012年税控收款机的需求量达到3000万台我们认为是可能的。整个税控收款机市场有千亿之巨，项目存在巨大商机。

　　这是一个比实力、更比耐力的市场。只有坚持住的厂家才能成为真正的赢家。更大的市场份额随着时间的推移慢慢的浮现出来。因为价格在招标中已定，在成本不断下降的情况下，厂家的毛利也会逐年升高。我们预计，毛利有望达到20%。

　　建议重点关注：1、航天信息(600271)，发票管理的第一阶段，第二阶段都是航天信息独家完成，航天信息有望占据税控收款机项目10%的市场份额。2、浪潮软件(600756)之母公司，与航天信息同属第一梯队，在此项目花了较大的人力、物力，有望成为项目的最大受益者。3、长城开发(000021)，在管理和成本控制方面有自己的优势，有着较强的市场能力，同样会受惠于此项目。

　　税控收款机项目的历史使

　　命税控收款机项目是为了发票管理

　　税控收款机项目是为了发票的管理。将普通的手工开票改为用税控收款机开票，可以有效的杜绝发票开具漏洞，同时把开票信息通过ic卡传递到税务系统，可以实现全国税收的实时管理。

　　税控收款机项目的价值

　　首先是税源的收取。由于消除了人为的因素，参照防伪税控的发票管理的先例，会合法增加大量的税收。其次是保证了公平的税收环境。

　　发票管理的三个阶段

　　第一阶段，增值税发票的管理。由航天信息独家垄断。从2000年开始规模化推广，至2003年6月30日至推行完毕。以后为新认定的一般纳税人企业的正常推行。

　　第二阶段，一般纳税人企业普通发票的管理。由航天信息采取一机多票的方式升级完成。时间从2006年6月至2006年12月止。

　　第三阶段，所有开具的发票的管理。这个阶段是用税控收款机来管理发票。在完成以上两个阶段的工作以后，结合国家税务总局领导最近的讲话，以及北京、上海的招标，我们认为，第三阶段正式拉开了大幕。项目的完成时间为2012年以前。

　　税控收款机项目的用户是谁

　　和防伪税控涵盖所有需要开具增值税发票一样，凡是需要开具发票的单位均要用税控收款机来开具，手工发票将退出使用。因此，用户为全国所有的企业和个体工商户。

　　推广采取的方式和对策

　　依据《中华人民共和国税收征收管理法》第二十三条，国家根据税收征收管理的需要，积极推广使用税控装置。纳税人应当按照规定安装、使用税控装置，不得损毁或者擅自改动税控装置。因此，税控收款机的推行将带有一定的强制性。同时，为了得到大家对税控收款机项目目的支持，我们认为，税务部门将采取购置税控收款机可以用来抵税等多种方式来鼓励单位使用税控收款机。

　　项目主动权在税务部门

　　尽管实施招标制度，但招标后的推广计划，中标厂家的市场份额分配，项目的管理，均在税务部门。所以这个项目有很强的政府色彩，厂家的实力和诚信是第一位的。

　　同时，为便于管理和避免无序竞争，已中标的厂家将按区域来划分市场应该是项目的操作模式。

　　推广的困难所在

　　由于税控收款机要单位自己购置，并且单位还要逐年缴纳维护费，增加了纳税人的成本，所以推广工作十分困难。

　　税控收款机项目的市场商机

　　市场需求或有3000万台

　　根据iResearch艾瑞市场咨询显示，2006年中国中小企业总数为3151.8万家，艾瑞预计未来5年中国中小企业将连续扩张，中小企业数量将保持7%-8%的年增长率。

　　竞争情况分析

　　已招标的地区中标厂家的情况

　　从已经招标的7个区域的结果来看，共有25家公司中标。我们认为，针对此项目并非完全市场化的特点，并由地方税务部门牵头组织招标，地方支持色彩较为突出。因此，绝大多数厂家将分得很少的市场份额，但也能生存下去。只有少数厂家会在全国市场形成良好的正面效应，得到较大的市场份额。

　　其中，航天信息秉承在防伪税控项目中的优势和经验，是当然的最具综合实力的厂家。庞大的税控服务网络，使航天信息能够具有较低的服务成本，不足之处在于它对此项目的研发能力和生产成本的控制。浪潮软件多年以来一直对此项目投入了大量的人力物力，并利用其在计算机硬件和软件的销售网络，对该项目做了大量的准备工作，其不足之处可能还在于其管理团队的不稳定。长城开发是一家很严谨的公司，其务实的风格和研发的实力将会让其在此项目中胜出。同时，上海普天(600680)，新大陆(000997)，深桑达(000032)，有望进入第二梯队。

　　项目的毛利润约为20%

　　对于国家税务总局而言，设备的稳定性，服务的及时性是首先考虑的问题。因此，在价格定价方面，会充分考虑产品的合理利润。此项目的关键在于能否能够在各省的招标中中标。参考目前中标的情况，我们认为项目的毛利润可以达到20%。

　　并且因为价格在招标中已定，在成本不断下降的情况下，厂家的毛利还会逐年升高。

　　大规模的推广迫在眉睫

　　今年6月，在全国纳税服务工作会议上，国家税务总局局长谢旭人、副局长宋兰明确要求，要抓紧税控收款机选型招标和试点推广工作。宋兰指出，各地要继续贯彻“标准化、市场化、行政监督”的工作思路，根据“统一标准、生产许可、政府推广、分步覆盖”的推广应用实施原则，制定切实可行的推广应用实施方案，加快税控收款机的推广应用步伐。她要求各省、区、市国税局和地税局的一把手高度关注这项工作，征管部门要抓紧落实。

　　我们认为，税控收款机项目的推广时机已经成熟，项目进展蘧然提速。

　　已经招标的地区情况

　　目前已经有7个地区招标完毕。从招标的时间分析，今年以来，招标的地区开始增多，尤其是北京和上海在很短的时间内相继启动招标程序，我们认为，这是一个很鲜明的信号。预示着项目正式拉开了大幕。

　　尽管广东和湖南在去年已经定标，但项目却迟迟未能启动。至今为止，这两个省也就销售了几千套税控收款机。考虑到这个项目的政府色彩，我们对这种谨慎的行为表示理解。据了解，北京的销售有望在8月份开始，同时上海有望在年内产生销售。具体销售的进度，有赖于税务部门的计划安排。

　　今年可能招标的地区

　　根据招标的流程，结合各省已经公开的税控收款机项目的准备信息，分析各省的进度情况，我们预计，年内可能会有10个左右的地区完成招标工作。

　　涉及到的上市公司

　　税控收款机项目涉及上市公司众多，主要有航天信息(600271)，长城开发(000021)，浪潮软件(600756)之母公司，上海普天(600680)，新大陆(000997)，深桑达(000032)，长城信息(000748)，广电信息(600637)等。尽管竞争激烈，但随着项目的启动，这些公司都将分享项目带来的收益。建议积极关注。