房地产：相关税收减免权限收紧 影响小

　　东方证券 薛和斌

　　国税总局收紧房产税、城镇土地使用税、城市维护建设税减免权限6月25日，国税总局发布了《关于取消部分地方税行政审批项目的通知》，通知对涉及房产税、城镇土地使用税、城市维护建设税和印花税的部份行政审批项目文件进行了清理，取消了《国家税务局关于对经贸仓库免缴土地使用税问题的复函》等9个文件中所含行政审批项目并废止文件；取消了《国家税务局关于印发〈关于土地使用税若干具体问题的补充规定〉的通知》(〔89〕国税地字第140号)等6个文件中所列行政审批项目，保留其余条款。

　　本次取消部分地方税行政审批项目体现了政府对涉及房地产行业的税收从严征收的政策导向。

　　对房地产公司整体盈利水平影响非常小《通知》规定基建项目将不能享受土地使用税减免的优惠，开发商曾被允许在住房预售前可以由地方政府决定缓征或者免征土地使用税这一优惠也被取消，但是土地使用税对房地产企业的整体盈利水平影响非常小。

　　5月份以来，全国各地的房价均出现不同呈现的上涨，深圳等重点城市和区域上涨幅度较大。房价的快速上涨使得今年房地产企业的盈利能维持快速增长，但是房价上涨过快给政府也带来较大的社会舆论压力，近期很多地方政府领导都表态对房价表示关注，南京甚至宣布采取行政手段来限制房价。

　　资源型地产股极具投资价值我们比较看好资源型地产公司，比如陆家嘴，中国国贸，浦东金桥，因为这个板块受宏观调控的影响很小，在人民币升值过程中受益最大，未来业绩稳定增长。

　　同时，有业绩支撑的蓝筹地产股下半年应该也会有好的表现，在开发型公司中，我们认为北京城建，深长城值得关注。