钢铁行业：出口退税率下调欲抑制钢材出口猛增

　　事件：

　　2007年4月10日，中国钢铁工业协会网站转发了财政部和税务总局《关于调整钢材出口退税率的通知》(以下简称《通知》)，《通知》内容：经国务院批准，从2007年4月15日起，将进出口税则(2007年版)第72章中的部分特种钢材及不锈钢板、冷轧产品等76个税号，出口退税率降为5%；另外83个税号的钢材取消出口退税。具体执行时间，以海关“出口货物报关单(出口退税专用)”上注明的出口日期为准。

　　分析：

　　1、国家五次调整

　　我国五次钢材出口退税率调整情况：2004年1月1日，将出口退税率为15%的钢材及制品，其出口退税率一律调低到13%；2005年4月1日，对税则号为7203、7205、7206、7207、7218、7224项下的钢铁初级产品(主要为生铁、钢坯等钢铁初级产品)，停止执行出口退税政策；2005年5月1日，对税则号7208、7209、7210、7211、7212、7213、7214、7215、7216、7217、7219、7220、7221、7222、7223、7225、7226、7227、7228、7229项下的钢材(包括热轧、冷轧、镀锌、彩涂、盘条、型材、钢丝、不锈钢板卷、不锈钢盘条、不锈钢丝、合金钢板、合金盘条、合金钢丝等产品)，出口退税率由13%下调为11%；2006年9月15日，钢材(142个税号)出口退税率由11%降至8%，主要包括热轧花纹板、热板、冷卷、镀锌板、彩涂板、盘条、型材、不锈钢卷板、钢丝等；2007年4月15日，进出口税则(2007年版)第72章中的部分特种钢材及不锈钢板、冷轧产品等76个税号，出口退税率降为5%；另外83个税号的钢材取消出口退税。

　　出口退税政策每一次调整，短期内都会刺激国内钢材出口价格上涨，2004年1月1日钢材出口退税调整到13%，全国钢材出口均价就上涨了100美元/吨，2005年5月出口退税率调整到11%，全国钢材出口均价上涨100美元/吨，2006年9月调整的出口退税率以签订的出口合同为准，因此在2007年1月影响才显现，全国钢材出口平均价格上涨30美元/吨。

　　因此，预计本次调整在短期内，全国出口钢材价格也将出现小幅增长，小幅增长的原因是国内钢市对于出口退税政策调整的利空影响已经有所消化。

　　2、2007年1-3月钢材进出口情况分析

　　据最新海关数据显示：3月份我国钢材进口157万吨，较2月份增加35万吨，环比增长28.7%。钢坯进口3万吨，与上月持平。3月份我国出口钢材538万吨，较2月份增加100万吨，环比增幅22.8%，为历史第二高度，仅次于2006年12月份的555万吨。出口钢坯66万吨，较2月份增加12万吨，环比增长22.2%。3月份我国钢坯净出口63万吨。钢材净出口381万吨，坯材合计净出口444万吨。

　　1-3月钢材累计净出口986万吨，钢坯累计净出口170万吨。坯材合计净出口1156万吨。

　　1-3月累计进口钢材427万吨，同比下降7.4%；进口钢坯8万吨，同比下降23%。

　　1-3月累计出口钢材1413万吨，同比增加766万吨，增长118.4%；出口钢坯178万吨，同比增加88万吨，增长98%。

　　海关统计数据说明我国钢材出口市场增长依然强劲，增长速度仍维持在较高的水平，国家控制高耗能、高污染、资源性产品政策威力没有完全显现，这也可以看成是本次出口退税政策调整出台较快的直接原因。

　　3、国际钢材市场价格将进一步上涨

　　由英国商品研究所编制的、主要反映欧洲、北美和亚洲钢材价格走势的国际钢市价格指数(CRU)3月份为160点，较2月份上涨4.58%，较去年同期分别上涨18.03%。从具体走势看，2月初以来价格止跌反弹、持续回升，3月底价格较去年年底上涨9.54%。

　　国际钢材价格的走高，刺激了中国钢材出口，目前国内和国外钢材市场价格差距在1000元/吨以上，面对国际市场需求的增长和较高的市场价格，出口退税下调的影响会被削减，短期内国内钢材出口量会有一定程度的下降，随之而来是国内资源投放量的增长，市场价格必定下跌，而国际市场已经表现出持续上涨的趋势，这样会导致国内外价差进一步拉大，刺激国内钢厂和贸易商增加出口，出口量将出现反弹，长期来看，2007年中国钢材出口增长的趋势不会改变。

　　2007年1-2月生产粗钢7425.41万吨，同比增长23.12%，钢材(含重复材)7900.8万吨，同比增长25.41%，产量与去年相比，粗钢提高了6.3个百分点，钢材提高了4.07个百分点，钢材出口是我国钢材消费重要途径，一旦出口市场受到抑制，国内市场将会出现严重的供大于求，将会引起整个行业的动荡。

　　4、对冷轧薄板(卷)市场影响分析

　　2007年1-2月国内市场消费冷轧薄板(卷)524万吨，同比增长42.4%，其中，国内生产514万吨，同比增长66.8%，进口66.2万吨，同比下降18.5%，出口33.1万吨，同比增长62%。国产冷轧薄板(卷)市场占有率达到了91.7%。

　　目前我国冷轧薄板(卷)仍以出口到欧洲国家为主，出口到北欧的成交价格为550欧元/吨；出口到美国价格约640美元/吨(FOB)，而美国市场冷轧板卷价格在660美元/短吨。

　　我国冷轧薄板材出口优势主要在于生产成本优势，世界平均水平为516美元/吨，美国生产成本为567美元/吨，日本生产成本为546美元/吨，而我国冷轧薄板(卷)的生产成本为467美元/吨，但是由于原材料价格的上涨和新出口退税政策的出台，生产成本优势正在逐步缩减，从长远来看，冷轧薄板(卷)出口量将会受到一定程度的影响。

　　新出口退税政策，会刺激钢厂以及贸易商提高出口报价，短期内市场价格可能会出现波动，但幅度不会太大，其主要原因在于冷轧薄板(卷)的出口量所占份额不大，对于整个市场影响有限。

　　5、对行业龙头企业的影响

　　(1)宝钢

　　宝钢出口产品一般为高端产品(高端产品是指汽车板、高档家电面板、冷轧硅钢片、不锈板、石油管、电站用钢等产品，这些产品主要集中在宝钢、武钢等少数优势企业中)，2006年宝钢共出口300万吨，本次出口退税政策调整所涉及部分特种钢材及不锈钢板、冷轧产品，因此对于宝钢的影响甚微。

　　(2)鞍钢

　　鞍钢出口产品以高端板材产品为主，2006年鞍钢累计出口300多万吨，占公司总销量的21%，因此，本次出口退税政策调整对于公司出口不会造成很大冲击。

　　(3)华菱管线

　　华菱管线钢材产品出口快速增长，2006年全年出口钢材(坯)177 万吨，出口创汇9.5 亿美元，分别比上年增长94.5%和93.8%。出口量占钢材生产总量的19.58%，出口比例仅次于鞍钢。

　　本次出口退税率下调，对公司出口情况不会产生很大的冲击，原因是华菱管线钢材出口产品结构相对较为合理，高端钢铁产品基本上不会受到影响。

　　(4)武钢

　　武钢出口产品的12%为低端产品，2006年累计出口钢材125万吨，占总销量的12.62%，创造了历史最高水平。

　　武钢生产的建筑用钢热轧中厚板和热轧板卷2006 年10 月通过英国劳氏质量认证机构的CE 认证，获得出口欧盟市场的通行证，实现武钢产品在欧洲各国的自由流通。CE 标志是欧洲国家强制性要求产品必须携带的安全标志，是产品进入欧洲市场的通行证。根据中国与欧盟关于WTO 的谈判协议，2006 年9 月1 日后，中国出口到欧洲各国的钢铁建筑用材产品必须通过第三方强制性认证。

　　对武钢来说，本次出口退税政策调整的影响不大，原因在于武钢出口产品结构合理，在一定程度上提高抵御出口退税下调风险的能力。

　　北京华经纵横经济信息中心 姚耀