行业研究：CRT行业上半年不景气

　　今年上半年彩管的生产和销售量分别同比减少17%和23%

　　□本报记者 赵琳

　　今年上半年，显示器件行业的主要上市公司，包括安彩高科(资讯 行情 论坛)(600207)、彩虹股份(资讯 行情 论坛)(600707)、广电电子(资讯 行情 论坛)(600602)等经营

　　业绩都不甚理想，且出现了毛利率下滑、业绩下降等迹象。更有分析人士认为，传统的CRT显示器件将进入衰退期。

　　CRT行业上半年不景气

　　在CRT显示器件行业中，生产玻壳的主要上市公司有安彩高科和赛格三星(资讯 行情 论坛)；生产彩管的有彩虹股份、广电电子。

　　受平板电视冲击影响，CRT彩电面临着严峻的挑战。有关资料显示，今年前5个月平板彩电销量增长幅度接近300%，而同期CRT彩电基本没有增长，这使得今年上半年CRT显示器件行业遭遇前所未有的困难———上游的玻壳业销售利润率大幅度下滑，下游的彩管业出现了全行业的大幅度亏损。

　　彩虹股份、广电电子今年上半年无一例外地出现亏损，其分别实现净利润-3581.15万元、-13664.13万元。两家生产玻壳的上市公司虽然上半年业绩没有出现亏损，但安彩高科产品毛利率出现大幅下降，由去年同期的34.19%下降到24.42%。

　　衰退特征日趋显著

　　进入7月份以来，彩电企业的库存显著降低，同时国内CRT彩电需求有所回升，彩电厂家对彩管的订货转趋积极。据

中国电子报的报道，7月全行业生产彩管495万只，销售503万只，行业各厂的开工率也由上半年的平均71.5%上升到了7月份80%以上。联合

证券分析师唐志认为，随着彩电厂家对“十一黄金周”的备货，预计8、9月份的经营情况较前期会有一定程度的改善。在行业回暖的背景下，相关上市公司2005年第三季度和四季度的业绩比上半年的情况将会有所好转。不过唐志同时强调，CRT产业衰退特征已日趋显著。

　　有关资料显示，今年上半年彩管的生产和销售量分别同比减少17%和23%。在销量下降，库存上升的同时，彩管价格却一路走低，个别品种的价格跌幅在20%以上。作为彩管业上游的玻壳制造业，其目前较多地呈现出成熟期的特征，一方面玻壳产品的销售收入还有所增长；另一方面，玻壳产品也还有相当的利润率水平。不过从竞争情况来看，目前发达国家的厂商已经退出这一市场，国内的市场集中度也逐步提高，从这方面看玻壳制造业开始呈现出衰退期的特征。唐志认为，由于玻壳业和彩管业是上下游的关系，在下游彩管业进入衰退的背景下，上游的玻壳业也很难长期维持在成熟期，他认为，目前玻壳业处于产品生命周期的成熟期晚期阶段。

　　上市公司发展面临压力

　　面对行业不景气，相关上市公司未来发展及业绩都面临着相当大的压力。目前，已有CRT产业的公司提出了转型的发展战略。

　　我国最大的CRT玻壳生产企业安彩高科正在寻求向TFT-LCD领域转型。该公司拟斥资22亿与郑州市建设投资总公司建设一条TFT-LCD(薄膜)玻璃基板生产线。

　　需要指出的是，虽然在国内建设TEF-LCD玻璃基板生产线前景看好，但要在国内成功投建一条生产线依然要面对资金和技术的考验。有分析人士指出，目前这些公司的转型能否成功尚有较大的不确定性。