房地产业上市公司中报点评：滞后的井喷

　　□本报记者　泊雅

　　宏观调控成为震荡今年上半年房地产行业的重要内容，尽管受到政策方面的种种影响，地产行业上市公司仍捧出了一份份靓丽的中报，业绩仍保持快速上升的势头。尽管地产行业在收入的确认上具有滞后性，尽管宏观调控的作用是一个长期效应，从中报的数据中，我们依然能感受到房地产行业今年上半年的阵阵热浪。

　　业绩快速增长

　　由于房地产行业在收入的确认上具有滞后性，因此今年中报中的数据反映的更多是2004年度房地产行业的火爆。据本报信息部统计，已披露半年报的54家地产业上市公司，共计实现主营业务收入210.12亿元，较去年同期的186.37亿元上涨了12.74%；实现净利润27.38亿元，较去年同期的17.57亿元上涨了55.83%。在这些公司中，今年上半年净利润同比增长超过100%的共有16家，净利润同比增长幅度超200%的有9家。

　　其中，莱茵置业(资讯 行情 论坛)以895.57%的净利润增长幅度位居净利润增幅第一，但该公司如此高的净利润增长涨幅度并非业绩出现了超水平增长，而是因为2004年同期亏损的缘故。增幅超过500%的还有上海新梅(资讯 行情 论坛)，净利润同比增长586.01%；阳光股份(资讯 行情 论坛)，净利润同比增长591.09%。

　　万科(资讯 行情 论坛)也在去年同期3.14亿元净利润的基础上，实现了利润翻番，实现净利润7.95亿元，增幅152.59%；深长城(资讯 行情 论坛)则由去年同期的亏损3417.39万元到今年上半年盈利1.1亿元，增幅423.68%；金地集团(资讯 行情 论坛)今年上半年实现净利润1.36亿元，同比增长118.56%。

　　对行业未来普遍乐观

　　大部分地产行业上市公司都没有把今年以来的一系列调控政策看作是行业的利空，在展望下半年的发展前景时对地产行业未来的发展仍充满信心。万科在中报中这样说道：“调控将使行业降温，这是勿庸置疑的常识，但关键在于，既然长期来看房价过快上涨对行业有害无益，那么适度降温恰好有助于使行业回归理性渠道，并降低周期性波动的风险”。

　　虽然大部分地产业上市公司仍看好未来的发展，但同时也有一些公司在中报中指出了未来发展面临的实质性困难。深长城即表示，目前房地产业的竞争加剧，土地购置成本加大，开发利润率有所降低，土地储备不足也成为该公司亟待解决的问题。中华企业(资讯 行情 论坛)则认为，

宏观调控政策已经通过交易量—价格———投资的链条效应开始传导，并产生一定作用和影响。