糖价快速上行利好业绩 QFII扎堆糖业

　　制糖公司成“掉入蜜罐的糖豆”

　　□ 本报记者 张 歆

　　已经沉寂许久的制糖公司在最近几个交易日突然“爆发”并赚足了市场眼球：这些公司不仅股价节节攀升，成交量也明显放大，而且南宁糖业(资讯 行情 论坛)日前公布的半年 报中还出现了多家QFII的身影。业内人士指出，支持制糖公司上市演绎“甜蜜生活”的一方面是目前国际国内糖价快速上行的市场环境，另一方面，制糖业有望通过产业链的延伸来介入燃料乙醇的生产，从而跨入环保能源领域。“外部的良好环境＋内在的发展潜力”，难怪有投资者戏称，制糖公司成了“掉入蜜罐的糖豆”。

　　国内外糖价飙升

　　国际期糖市场近期保持了强劲涨势。7月25日，纽约糖市原糖期货价格也攀升至4年半以来9.90美分／磅的最高点。其主要动力来源于以下方面：其一，美国农业部预期2005-2006制糖年全球供求基本平衡，德国统计分析机构甚至认为2005／2006制糖年全球食糖供给仍有可能出现缺口；其二，受数十年不遇的干旱冲击后，泰国食糖产量继续滑坡似乎已不可避免，澳大利亚的食糖生产前景也不乐观，古巴和我国的糖产量也难有大的起色，欧盟的糖产量不会有太大的变化；其三，今年上半年全球头号食糖进口国——俄罗斯的原糖进口量比去年同期增长了约20%，达到了202万吨，叙利亚、伊拉克等中东国家也在连续采购白糖；其四，按照欧盟已公布的糖业改革放案，欧盟将把甜菜收购价格大幅削减42%，此举最终将导致欧盟糖产量下降，对国际糖市无疑是一项长期利好。

　　此外，国内的糖价在7月也出现了快速上扬：南宁现货市场价格由月初的3230元／吨上升至3530元／吨。

　　制糖业迎来业绩拐点

　　深圳智多盈余凯认为，目前制糖业已处于行业低谷，但是从最近的市场情况来看，制糖业正有望实现触底反弹。

　　余凯分析：一方面如上所述国内外的糖价大幅度飙升，对相关上市公司来说，业绩不仅有了保障还获得机遇；另一方面，许多上市公司并非靠制糖一项业务包打天下，它们已经在产业链延伸方面下了很大工夫，比如南宁糖业、贵糖股份(资讯 行情 论坛)以制糖的副产品为原料来制浆造纸，贵糖股份的造纸业务甚至一度已经取代了制糖的主导地位，而广东甘化(资讯 行情 论坛)也已经形成制糖、浆纸、生化三大产业齐头并进的局面。此外，在能源日益紧张的今天，制糖业也有望通过产业链的延伸来介入燃料乙醇的生产领域，据悉甘蔗生产燃料乙醇的成本最小，每吨乙醇生产成本不超过3000元。

　　QFII好“甜食”

　　也许正是因为看好制糖业上市公司未来良好的发展前景，QFII选择在南宁糖业半年报中“扎堆”。

　　半年报显示，南宁糖业前十大流通股股东包括瑞银(189.31万股)、荷兰商业银行(144.5万股)、香港上海汇丰银行(135.14万股)。此外，裕隆证券投资基金、博时主题行业股票证券投资基金、广发小盘成长股票型证券投资基金等多家基金也在南宁糖业“安营扎寨”。

　　QFII和国内机构投资者的选择并不一定百分百正确，但是，面对着“几乎可以预期的业绩提升”和“环保能源的诱人概念”，市场对“掉入蜜罐的糖豆”的追捧也就不难理解了。