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记者 单羽青 8月1日北京报道 近两周，以中国石化(资讯 行情 论坛)为首的石化板块大幅反弹，走势独立于市场。海富通基金管理公司在今天发表的《行业视点》中分析石化行业前景时认为，石化板块反弹已经消化了人民币升值和成品油价格上调的因素。目前，对能源的市场化暂不作过高预期。
石化板块最近明显反弹，海富通认为，主要刺激因素在于两个方面：1、人民币升值；
2、成品油价格大幅上调。本次成品油价格上调幅度是今年以来成品油单次调整幅度最大的一次，与调整前相比平均上调6.64%。本次调整是继6月底上调后的再次上调，而同期，7月21日迪拜原油价格与1个月前的平均价格相比下降了4.3%，布伦特原油价格也略有下跌。因此，本次调整不是由于本月国际原油价格上调引发国际成品油价格上涨推动的，而在很大程度上是发改委纠正以往国内成品油定价偏低所致。
石化行业主要有四大板块，石油开采、炼油、成品油销售和化工。分析人民币升值对石化行业的影响，该基金管理公司认为，人民币升值对四项业务的影响各有不同，定性静态来看，人民币升值，石油开采业受损，炼油行业受益，化工行业受损。动态来看，美元标价的国际定价商品，其最初产品价格可能不变，但由于人民币升值可能加强人民币购买者的购买力，其产品需求可能上升，因此美元标价可能部分上升，而人民币标价的产品，其出口可能受阻，其人民币价格可能部分下降。
成品油定价机制会改进吗？海富通认为，石化板块的反弹已经消化了人民币升值和成品油价格上调的因素。成品油定价机制的僵化曾使投资者给予中石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)、镇海炼化(资讯 行情 论坛)等炼油企业明显的估值折价，此次成品油调价，会不会意味着定价市场化即将出现呢？最近，证券市场对能源价格市场化存在一定的憧憬。此次价格上调，主要为了国内炼厂减少亏损，促进炼厂的积极性；国内的通货膨胀的压力并不大，国际原油价格一直维持高位，政府提高成品油价格，试探下游的承受能力，减少能源浪费。成品油价格持续上调之前，交通运输部门票务价格如果上调，可能是成品油不断上调的先行指标。另外，中国石化和中国石油作为垄断性的经营主体，在盈利能力很强的情况下，承担某项业务的亏损而减少其他产业的经营压力，是一种国民经济的通盘协调，所以，对能源的市场化暂不作过高预期。
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