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投资者看淡联想“蛇吞象”
新快报记者 黄乐欣
联想12.5亿美元收购IBMPC业务的“蛇吞象”壮举昨日并不被投资者认同，昨日联想控股(0992HK)在香港复牌后，尽管一度大涨7.5%，但随后即告下挫，收盘时下跌3.74%，收于
2.575港元。成交量放大6倍。
香港不少分析师指出，此次收购后，联想将面临员工流失的高风险，管理层也要应付不稳定的业务策略，如净负债提高、每股盈利受压及股本回报被摊薄。
不少分析师不看好
分析师们指出，IBM将处于亏损的计算机业务出售，换来12﹒5亿美元，换言之，相对联想则非常不利，联想将持续面对市场竞争。虽然IBM企业计算机业务在美国处于领导地位，但合并后的联想企业业务将带来负面影响，因美国市场企业并不认识联想品牌。
现时大部分IBM计算机已于中国内地生产，分析师们相信再下调成本空间有限。至于联想打入美国市场也困难，因联想于美国当地并无知名度，并预料收购令IBM科研及推广人才流失增加。
瑞银集团分析师张化桥在一份报告中认为，仍看淡联想的股价，因IBM的PC业务要转亏为盈并不容易，而联想与IBM成立的新公司也有可能要面对文化冲击。
作为联想财务顾问的高盛发表报告指，对于此次收购，短期内有数个值得关注地方，但长远而言，只要联想有良好执行策略、有效将IBM形象转化成联想品牌以及保留人材，如果能做到上述各点，有关交易则带来成功果效。
上图：柳传志
上图：尽管柳传志称收购将令联想利润大增，但投资者仍不太看好此次收购。
(观宇/编制)
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