联想上演蛇吞象大戏 吞下IBM个人PC业务

　　

图片说明：杨元庆有望全面接掌联想集团(资料图片)
    本报记者 曾锐 北京为您报道

    收购范围：IBM全球个人电脑业务，包括笔记本电脑和台式电脑
    收购费用：15亿~25亿美元
    收购后续：柳传志很可能隐退，杨元庆可能接任联想董事局主席

    今日，联想20周年的隆重庆典将在北京五洲大酒店举行，联想斥资15亿~25亿美元收购IBM个人电脑部门的消息也将在这里宣布，联想集团(行情 论坛)董事局主席柳传志和IBM相关高层也将携手亮相。

    据联想集团的内部人士介绍，之所以把20周年庆典活动选在五洲大酒店，是寓意着联想集团从今日开始走向全球，“成为世界的联想”。

    收购后联想跻身世界500强

    记者昨日从联想集团内部获悉，此次收购绝不仅仅是此前传言的长城国际（IIPC，IBM占80％股权，长城电脑(资讯 行情 论坛)占20％股权），联想要一口气吃下IBM的全球个人电脑业务，包括笔记本电脑和台式电脑，但不包括服务器。

    根据测算，联想全年收入为30亿美元左右，IBM全球个人电脑业务收入约90亿美元。一旦收购完成，联想个人电脑的全年业务收入将达到120亿美元，联想不仅一举将在全球电脑业务中排名第三，也将成为首个进入世界500强的中国民营企业。

    为了吃下这个业务，联想花费的代价也是惊人的。据联想集团的相关负责人介绍，联想将拿出15亿~25亿美元。收购后，联想将可以使用IBM的“Think”品牌，将联想的电脑卖向美国、欧洲等发达国家市场，与戴尔、惠普等国际一流厂商同台竞技。

    联想就此迎来杨元庆时代？

    这次联想对IBM(行情 论坛)的收购可能也将是联想人员变动的导火线。记者从联想集团内部打探到，柳传志很可能在20周年庆典后隐退，将杨元庆推到联想集团的最前沿，担任联想董事局主席。与此同时，一直呼声颇高的联想集团高级副总裁刘军将掌管联想在中国地区整个电脑业务，获得比较实在的权力。

    作为这次合作的另一方，IBM也将派遣大将参与未来联想与IBM合作成立的新个人电脑部门。据了解，目前负责IBM个人系统的集团副总裁史蒂芬.沃德将出任新成立的联想个人电脑部门全球总裁，负责合资品牌在全球的营销。同时，IBM个人电脑部门大多数员工也将转入联想旗下，包括长城国际的员工。

    IBM从出售中获益

    没有了个人电脑，IBM的规模大大缩小，但盈利能力更高──而且，在快速发展的中国市场上可能处于更加有利的地位。个人电脑业务为IBM贡献了很大一部分收入，但不断亏损，所以剥离之后IBM利润率的增幅将十分可观。利润率的提高往往会转换为股价的上扬。知情人士称，摆脱了个人电脑业务，“IBM会朝着服务和软件的长期目标继续前进，”从而将提升IBM的股东价值。

    此外，据瑞银华宝分析师本.里斯分析，IBM可能通过出售个人电脑业务，“打造一个更好的联想，以便阻止戴尔和惠普在亚洲的快速扩张”。（据民营经济报）

    反应.业界
    联想面临三大考验

    收购资金能否顺利筹得：联想收购IBMPC业务，需要15亿~25亿美元。而联想2003年~2004年财报显示，联想集团目前共有26.5亿港元现金，集团授信额度为37.8亿港元（目前使用授信额度6.7亿港元）；此外，联想控股下属的投资公司可运作资金10亿元左右，再加上联合其他公司部分换股，通过组建合资公司方式也可折抵部分现金，这样收购似乎可以完成。但考虑到联想此前为“奥运TOP”的巨大投入以及去年海外业务亏损5000万元等情形，并购之后的联想除非股价提振，否则势必面临资金压力。

    跨国机构能否顺利整合：联想全线收购IBM笔记本与PC业务，包括研发、制造、销售、服务在内，将接手IBM在全球的一万多名员工和100多个分支机构，仅IBM美国总部相应业务部门就有5000人。面对这么庞大的机构，别说管理难度很大，光是经营成本，联想就很难控制。

    PC业务能否脱胎换骨：相关数据显示，IBM的个人电脑业务约占其总销售额的10％，但对每股盈利的贡献率不到1％；联想2003~2004财报也显示，销售规模比2002~2003财年增长了14.5％，但经营利润却由5.2％降至4.4％。被IBM当作包袱脱手的PC业务，是否能在联想手里脱胎换骨，还需要时间来验证。  （据广州日报 叶成云）

    反应.对手
    竞争对手冷眼旁观

    东芝公司总裁冈村正日前在日本宣称“看不出并购IBM电脑有什么好处”。

    惠普执行副总裁杜安.季特纳认为，联想整合IBM的个人计算机业务将非常困难。联想一直在中国﹑为中国制造产品﹐突然间要为美国和法国生产产品﹐将会有许多后勤和供应链问题需要应对。

    “就我个人而言，实在看不出联想这次并购会对戴尔构成什么威胁。”戴尔公司一位不愿具名的人士表示。（宗和）