中建变身海尔电器集团 收购细节无大变化

　　拟注入的洗衣机业务去年纯利达1.27亿元，空调、冰箱业务也将跟进注入

　　虽然注资海尔中建的计划受到了一些经济学家的质疑，但12月31日的最后期限迫使海尔集团加快了“冲刺”步伐。昨天，香港上市公司海尔中建发布“可能由海尔集团注资洗衣机业务”的公告，称12月13日将在香港召开股东特别大会，审议重大收购相关事宜。

　　海尔中建股价昨天收盘前跃升19.4%，每股股价达到0.40港元，而过去的6个交易日公司股价已大涨了35%。

　　据悉，注资计划完成后，海尔各方持有的海尔中建的股份将由目前的29.94%上升到60.72%，海尔集团总裁杨绵绵、曹春华和宋春光将成为海尔中建的新董事。另外，海尔中建的公司名称将改为“海尔电器集团有限公司”。海尔洗衣机业务去年纯利达1.27亿元，今年上半年稍逊，纯利为3967万元。

　　注资计划基本成定局

　　杨绵绵曾告诉记者，由于历史因素的影响，目前国内A股上市的青岛海尔(资讯 行情 论坛)并不能完全反映海尔集团的现状，且融资渠道也比较有限。海尔要成为国际化企业，就必须寻找国际资本平台。2000年开始，海尔就开始为其香港上市进行准备，从成立海尔投资开始，到与中建电讯(行情 论坛)合建手机公司，海尔的注资计划经过了精心策划，但同时也一波三折。特别在今年4月初发布注资计划公告后，却因为新上市申请等问题在今年6月30日和8月31日两度推迟，但现在最关键的问题已经解决。

　　海尔集团董秘办公室有关人士告诉记者，“海尔中建香港联交所上市委员会已原则上批准，但现在的洗衣机股份及转换可换股票据时将发行的换股股份的上市和买卖等问题还要等待联交所的同意。”

　　但这项重大收购计划还有待特别股东大会的批准。业内人士告诉记者，由于海尔注入的洗衣机业务属于其白电的优质资产，而今年飞马青岛的手机业务比去年有翻番地增长，这次注资一定会改变海尔中建目前低迷的状态，因此也定会得到股东的同意，但目前要想从香港股市获得融资则很困难，这次增发的100亿股将可能融资在10亿港元左右。

　　收购细节没有大变化

　　据悉，这次收购和注资的细节与今年4月初的公告内容基本一致。海尔中建将以11亿元向海尔集团去年12月在英属处女群岛注资的海尔控股有限公司和青岛海尔投资发展控股有限公司，收购其洗衣机业务，其中包括青岛海尔93.44%权益，顺德海尔60%的权益，以及合肥海尔100%的权益。根据昨天公布的公司业绩，两家目标公司的今年上半年的销售额分别为9.81亿港元和2.11亿港元，而注资获得批准后，将成立洗衣机业务销售公司，负责在国内的销售和分销，而出口仍将通过海尔电器进行，这将减低对海尔集团的依赖程度。目标公司目前已将洗衣机业务与海尔集团订立持续关联交易。

　　而在手机业务方面，2000年8月海尔投资成立后，就与中建电讯在青岛合资建立飞马青岛。当时海尔投资和中建电讯各占51%和49%的资产，几经变更后，如今海尔中建将以4.68亿港元收购海尔投资拥有的飞马青岛35.5%的股权。据悉，今年上半年飞马青岛销售的手机达到239万部，几乎相当于去年全年的销量，而利润则由去年的亏损2330万元变为盈利1657万元，在收购完成后，飞马青岛将成为海尔中建的全资附属公司，并将海尔集团旗下的海尔通信作为客户。

　　完成这两项收购后，海尔集团、海尔投资等将取代中建电讯成为海尔中建的单一最大及控股股东，海尔中建将增加以洗衣机为代表的白电业务。海尔方面还表示，注资完成后，由海尔各方和中建电讯组成的“一致行动团体”股权，将由现在的74.64%增加到84.53%。

　　打造海尔白电上市“旗舰”

　　海尔集团对这次上市非常看好，认为这将进一步提升海尔集团的品牌影响力，还将使海尔从国际资本市场获得资金，这次将手机和洗衣机业务注入只是第一步，剩下的洗衣机业务和白电业务也将在不远的将来分拆上市。

　　据海尔方面介绍，由于海尔集团做出了同业不竞争的承诺，剩下的包括海尔梅洛尼(青岛)电器和海尔梅洛尼(青岛)洗衣机公司等的洗衣机业务也将可能注入海尔中建，而A股上市公司青岛海尔旗下的电器(除冰箱)、电力产品和通讯设备也可能将分拆出去并注入中建，而青岛海尔的业务将以冰箱、吹风机和洗碗机等为主，而这次将洗衣机注入则是白电业务的“上市旗舰”。但今后的注资和分拆还需要证监会、上海证交所、香港联交所等机构的批准，前景并不明晰。

　　虽然海尔集团今后可以与海尔中建等共享强大的采购能力，而海尔中建也将保持独立的制造运作能力、财务以及销售能力。但业内人士认为，这次注资还存在不少风险，比如说中建过于依赖海尔集团的服务，关系一旦变化，将可能对经营业绩造成不良影响，可能存在同业竞争，商标可能受到一定损害等。

　　值得注意的是，这次收购不是由海尔集团进行的，而是由专门从事企业改制和收购策划的海尔投资来进行的，这个海尔管理层(青岛海尔集体资产内部持股会)占有98.6%股份的机构将可能对今后海尔资产结构的改变产生重要作用，而海尔A股股民利益是否会因为今后的分拆而受到“摊薄”，这些都值得关注。　本报记者　郎朗

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