网通降价两成下月上市 定为7.88至9港元

　　

中国网通董事长张春江

　　为了让中国网通集团(香港)下月在港美顺利上市，昨天中国网通董事长张春江、网通行政总裁田溯宁等专程赴港出席午餐会推介网通。为了吸引买家，网通采取了低价高息的策略，股价定为7.88至9港元，而派息率高达40%。

　　此次网通集资总额最高94亿港元，比原定目标下调两成。但网通香港在内地企业上市集资规模中仍名列第三，其上市仍然是今年亚洲区最大宗电信企业上市活动。

　　-新快报记者　曾霞

　　集资规模居内企第三

　　根据中国网通本周向美国证监会呈交的上市文件显示，网通香港计划11月在香港及纽约两地同步上市，11月16日先在纽约挂牌，17日于香港主板上市。

　　此次全球发行超过10亿股股份，规模将占网通香港扩大后股本的16.2%，集资最高金额将逾94亿港元，规模仅次于中国平安(行情 论坛)等，位列第三。网通此次集资所得一半将用于提升内地八省市网络的质量，而另外30%用于偿还负债。

　　网通今年上半年已成功削减债务119亿元人民币，截至6月底负债580亿元人民币，净负债对资金比率为101%。高盛预计，网通香港年底负债比率可望下调至90%。

　　低价高息吸引买家

　　网通通过低价、高派息双管齐下吸引买家。网通香港发行的10.45亿股普通股中，香港发售部分占总额一成，约1.04亿股，每股建议发行价低至7.88至9港元，集资金额介乎8.24亿至9.41亿港元之间；至于余下的9.42亿股发行股份，将以国际预托证券形式向全球发售。以每份预托证券相当于20股普通股计算，网通香港共计将发行4710万份预托证券。

　　网通香港2004年预测盈利65亿元人民币，派息比率高达35%至40%，股息率相当于4%-4.8%。而中国电(行情 论坛)信的股息率只有2.6%，中国移动(行情 论坛)的股息率只有1.8%。

　　也有基金公司指出，网通香港以较高派息政策吸引投资者，加上资产规模只有中国电信(行情 论坛)的1/4，难以争取指数成份股地位，故相信上市市盈率将较低，股价最终可能接近下限定价。

　　现有股东可套现8.55亿

　　值得留意的是，在4710万份预托证券中，475万份(相当于约9500万股)属于网通香港的母公司中国网通集团及另外五名现有股东减持部分。包括网通集团在内的现有股东，将透过网通香港上市套现7.48亿至8.55亿港元。

　　网通每份国际预托证券建议发行价为20.24至23.12美元，国际发售部分集资总额为74.35亿至84.93亿港元。香港与国际发售股份合计集资总额为82.59亿至94.34亿港元。

　　遇上超额配售情况，网通香港将允许国际发售部分额外发行784万份预托证券，涉1.56亿股额外普通股，多集资金1.58亿至1.81亿美元，或12.29亿至14.04亿港元。母公司网通集团的控股权将由原定上市后的72.3%，进一步摊薄至70.5%。

　　附：计划年底前往港上市内地企业

　　企业名　　　　集资额(亿港元)

　　中国网通　　　82.5-94.3

　　交通银行　　　156

　　神华集团　　　117

　　民生银行　　　78

　　东风汽车　　　46.8

　　中国国际航空　39

　　深圳能源集团　39

　　佳通轮胎　　　31.2

　　中兴通讯　　　27.3

　　北京青年报　　9.9

　　(子琦／编制)