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海通证券 张崎
因受美联储升息影响，港息是否跟进不明，资金外流，本周恒指呈现先扬后抑走势，周五在电讯股带动下指数有所回升，收盘报13585点，较上周五收盘指数下滑65点，跌幅近0.5%。国企指数升势有所减弱，但表现明显要强于恒指，周五报收于4750点，较上周五上扬了38点，涨幅0.8%。全周市场成交838亿港元，日均成交168亿港元，基本与上周持平。
从市场走势看，周一恒指在亚太地区股市普遍上扬及期指的带动下走高，各分类指数全线上涨，其后三个交易日因美升息已成定局，市场对资金流出的忧虑加深，地产板块表现疲软，受其带动恒指持续下挫。恒指周五因港息走势趋于明朗及在期指走高带动下，大幅上扬逾百点，其后稍作停顿，午后继续维持升势，国企指数较周四也上扬了30点。
个股方面，周一中芯国际(行情 论坛)以13亿港元专利费，与台积电就侵权问题达成和解协议，去除不明朗因素，股价即反弹6%；中化香港配股，收购母公司资产，股价受累全日暴跌40%。内地公路股因为春运而连日走升，周二起受压开始转跌。周三，因为美议员恐联想集团垄断市场，股价下挫1.2%。周四，中海油因调低油产量，下挫4.85%；同日，手机生产制造服务商富士康挂牌上市，配售8.69亿股，位列当日成交榜首位；华电国际(资讯 行情 论坛)因受A股首日挂牌，疯涨79%的影响，H股也上扬了2%。
周五，中资电讯股走高，支持大市向上，中国电信(行情 论坛)因为建议伙同中国网通(行情 论坛)并购中国联通(行情 论坛)(资讯 行情 论坛)网络，致使三股股价分别上扬了0.8%、2.6%及4%；多家银行先后宣布调整其定存息率，金融股中银香港(行情 论坛)，东亚银行，永隆银行，各自上扬了1.4%、0.9%和3.6%；有消息称中芯国际有机会晋身蓝筹股，股价涨1.8%，带动其他科技股亦俏升。招商局(资讯 行情 论坛)地产控股股份(深A：00024，深B：200024)公布年报，2004年净利润3.6亿元，同比增长8.87%，带动招商局国际上升了3.7%；此外，石油石化股股价也普遍上扬。
由于恒指上方受50日均线以及14000点整数关的压制，预计节前继续走强的动能不足。
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