新浪港股讯 据香港明报报道，“恒指于3月首周大跌1.7%后，上周微升不足0.1%，收报23568点，调整期是否已告一段落？今期封面故事访问有‘基金教父’之称的资深基金业人士雷贤达，以及安联投资高级基金经理钟秀霞分析最新形势。雷贤达预测，港股今年仍处于上落市，高位料为25000点，低位料22000点以下，故目前非最佳入市时机。钟秀霞则认为，港股今年上半年表现将优于下半年，当中她看好科技股及金融股。 ”
有‘基金教父’之称的资深基金业人士雷贤达接受访问时预测，由于人民币贬值压力持续，恒指于上月升逾24000点后便见顶回落，他相信，港股今年将处于上落市，高位料难突破25000点，现水平上升空间有限，故等恒指回落至22000点以下始出击会比较好。板块方面，他建议可在内地消费领域寻宝。
去年内地大举放水 稳住经济推升股楼
回看过去8年港股表现，最好的赚钱机会在2009年，恒指全年上升52%。虽然去年恒指变化不大，全年仅升0.4%，但其实由2月12日低位18278点回升至9月9日高位24364点，在短短7个月内升幅达33.3%，若投资者成功低买高卖，回报也十分理想。
料恒指处上落市 难突破25000点
今年来说，雷贤达预测，恒指表现会转趋平稳，‘我觉得今年香港经济只属一般，楼价亦相对稳定，而上市公司盈利亦不太突出，推动港股上升的动力不多，故料恒指今年只会区间上落，低位在20000点以上，高位则在25000点附近。去年底恒指收报22000点，参考过去的数据，恒指某一年的低位很大机会低于此前一年的收市价，相信今年也不会例外，以此推算，今年恒指亦会有一段时间低于22200点。这样的话，恒指较早前升逾24000点时，短期风险与回报便变得并不相称，故近日回落十分合理。’
至于恒指是次调整，会否先跌至22000点以下，之后始再上试25000点，形成‘先低后高’？抑或短期完成调整，先升至25000点后，下半年再回落至22000点以下，出现‘先高后低’？雷贤达笑说，他没有水晶球作如此准确预测，但他认为，假如是保守的投资者，应该等22000点以下始入市较好；而短期主导港股的两大力量中，资金重返新兴市场属利好，惟人民币贬值压力再现却属利淡，读者可密切留意有关走势变化，再决定何时买货。
环球经济向好
雷贤达解释说，‘美国经济重拾升轨，已属市场公认的共识，而我觉得欧洲经济其实也不差，复苏动力转强。参考过去的周期，美国经济复苏1至2年后，欧洲经济便会跟随向好，相信此次也不会例外。美国及欧洲是全球两个最大的经济体，其经济复苏可带动新兴市场的出口，故全球风险胃纳正在上升，一部分资金很可能回流新兴市场，港股也属新兴市场之一，故资金流入可带来支持’。
风险方面，雷贤达强调，一定要留意人民币汇价，‘随着美国经济好转，逐步收紧货币政策属无可避免，惟环球其他主要经济体的货币政策仍然宽松，故美元汇价料反复向好；811汇改后人民币汇价已改为紧钉一篮子贸易货币，这样的话，随着美元转强，人民币便有贬值压力。另外，内地去年货币发行量大增，所以人民币的基本面也并非十分理想’。
板块方面，雷贤达建议可在内地消费领域寻找投资机会，‘去年内地消费市道不错，我觉得今年好景料会持续，因为一来货币供应大幅增加，二来楼市兴旺亦带来财富效应’。
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