由新浪财经联合8大券商主办、香港交易所赞助的“新浪港股通模拟交易大赛”即日起开赛！报名即可抽取MacBook Pro、iPhone 7等大奖，比赛还有50万奖金等着你！戳此链接报名！
撰文 ： 李国庆 香港经济日报投资理财周刊总监
恒指连弹3周，逼近23000关，但A股表现欠佳。沪、深两市皆现4连跌，深成指已跌至去年6月以来最低水平，深圳创业板指数更出现7连阴，创下去年3月以来新低，A股行情值得关注。
特朗普将在本周五就任美国总统，受特朗普行情驱动，美股表现强劲，道指继续处在历史高位19999之下不足1%水平波动，纳指上周更屡创新高。大西洋彼岸，英国股市表现更加强劲，英国富时100指数出现极为罕见的连续14日上升，不停地创历史新高。
虽然外围股市表现强劲，但内地股市上周却开倒车。内地中泰证券首席经济学家李迅雷认为，2017年A股应该没有甚麽大行情，因为国内投资下行，经济增速持平，实现了权威人士预言的L形增长，去年首3季GDP增速均是6.7%，估计第四季仍是6.7%。
李迅雷认为，2016年内地经济平稳，主要得力于3个因素：一是靠政府，政府通过基建投资来加槓杆；二是靠居民加槓杆；三是靠财政税收上的刺激，汽车销量大幅上升。以上3方面，对于去年内地经济起到了积极的作用。
目前市场普遍预期，2017年内地经济增长为6.5%，李迅雷提出较为悲观的看法，估计在6.3%左右，因为去年的基数比较高，外加居民加槓杆，今年居民在房地产上的投资不会太大；另一方面，基建投资去年的基数也比较高，而今年基建投资尽管还会继续增加，但因为基数较高，所以它的增幅也是有限的；低排量汽车的车辆购置税减半徵收政策也还是会延续，但效果可能也是递减的。
对于A股市场，李迅雷觉得市场首先还是要看基本面，基本面就是经济长期的走势，从这个基本面来看，他认为今年应该没有甚么大行情，因为经济总体还是在往下走的。
第二是看政治政策，现时整个政策目的是为了稳定，经济在往下走，所以政策会正向鼓励，来刺激资本市场能够稳定。因此，股票今年的变化主要是微型的变化，前面两大变化悬念并不大。
第三是看人性，投资者的情绪。情绪在短期波动中的权重非常大，一般来讲都会在50%左右。所以看股市的波动可以看得淡一点：当大家都恐慌的时候可能就是一个机会；当大家都太乐观的时候就是风险。
总结而言，英、美股市虽然表现极佳，但内地股市没有甚麽大行情，上周更现跌势，令恒指反弹至23000关前要停下来。港股当中，有一半股份来自内地，港股与内地经济相连度极高。今年内地经济继续L形增长，A股没有大行情，港股又会否有大行情呢？
进入【新浪财经股吧】讨论
责任编辑：黄建华 SF178
