每日投资策略
深港通未能宣布 恒指持续疲弱
周四恒生指数低开0.49%，开盘后跌幅扩大，最高跌逾百点，低见19646点，之后在内地股市回升带动下跌幅收窄，午后港股于19700点水平争持，下午3时欧股开市早段向下拖累恒指逼近上午低位。截至收盘，恒生指数报19694.33点，跌132.08点或0.67%；国企指数报8243.2点，跌57.81点或0.7%；红筹指数报3466.17点，跌39.35点或1.12%。大市成交额555.94亿港元。
恒生分类指数截至收盘全部下跌，金融分类指数跌0.16%、公用事业分类指数跌0.14%、地产分类指数跌0.99%、工商业分类指数跌1.22%。康师傅控股跌3.61%，报8.28元，领跌蓝筹。全国人大委员长张德江中午离港，“深港通”新消息憧憬落空，香港交易所跌1.22%，报177.7元。
由于欧美股市继续震荡下挫，美国加息预期的升温以及深港通仍未宣布的综合反应，周五恒指走势仍不容乐观，预期将在19500点附近好淡争持。
宏观&行业动态
抢抓一带一路新机遇 香港瞄准超级联系人角色
在18日于香港召开的首届“一带一路高峰论坛”上，香港政商界人士表示，香港具备金融、投资、专业服务等多方面优势，能够扮演中国与全球各地“超级联系人”的角色。资料显示，“一带一路”沿线国家人口占全球的60%以上，货物贸易量占全球的30%。香港金融发展局在4月发布的一份报告中表示，内地实施“走出去”、“一带一路”等战略，鼓励企业扩大海外投资和融资规模和渠道，允许企业参与境外金融衍生产品交易，扩大人民币在投资和融资中的跨境使用等，会为香港带来机遇。据亚洲开发银行预测，未来十年亚洲基础设施投资需求差不多达到8.5万亿美元，每年差不多达到7580亿美元的投资水平。一些银行业人士预计，在“一带一路”沿线的相关的项目融资将会成为接下来十年甚至更长时间内银行的主要利润来源之一。
香港特区政府财经事务及库务局局长陈家强表示，“一带一路”有助提升基建融资需求，刺激亚洲债市发展。“一带一路”正营造出一个让投资者更容易物色及参与投资的环境，如果能够将内地居民的储蓄转化成投资，将会产生相当巨大的效应。作为内地对外投资的最大的输出地，以及全球最大的离岸人民币交易中心，香港在提供跨境交易人民币结算、基建项目投融资、资产管理等方面有着丰富的经验，有能力为“一带一路”建设拓展资金渠道。目前全球最大的100家国际金融机构中，有70家已在香港设点。汇丰控股集团主席范智廉表示，“一带一路”沿线国家对建筑﹑物流﹑能源等均存在需求，需要大量投入，香港作为金融服务中心可提供贸易融资及债券融资等方面的服务。香港有多年相关的基建融资经验，“一带一路”可为金融业及经济带来巨大机遇。
期待港股修复行情 机构抢发沪港深基金
4月底以来，港股通开始连续出现净流入，自5月3日起，港股通每日净流入金额均超过10亿元，尤其是5月6日，在恒指下跌1.66%的情况下，当日港股通净流入金额高达18亿元。同时，深港通开通在即，香港市场有望吸引更多资金流入。近期，包括长盛、易方达、广发等多家公募接连发行沪港深基金，对香港市场额度进行提前布局。
深圳一位公募人士表示，现在市场上发行的沪港深基金主要是灵活配置型产品，对三地标的的配置会随市场变动而调整。还有基金经理认为，无论是从全球市场来看，还是从港股历史估值水平来看，港股当前的估值水平都比较便宜。当前港股正迎来一系列有利因素，有望在今年下半年迎来一波比较好的估值修复行情。基金公司当前发行沪港深产品是出于对香港市场以及深港通的良好预期，提前在额度上进行布局。
他还表示，港股是一个完全开放的市场，其流动性主要受全球货币市场影响，但其基本面因素主要取决于内地宏观经济。其中，港股有85%的市值代表内地的传统经济和香港的本地经济，15%代表了内地新经济方向。过去5年，内地经济增速GDP逐年下降，港股在此期间的估值也逐渐走低。当前，港股正迎来一系列有利因素，有望在今年下半年迎来一波比较好的估值修复行情。目前宏观经济学家一致预期内地经济走势呈L型，其中底部有望在今年年底或明年初出现，企业净资产收益率ROE也很有可能面临回升，港股的估值修复行情有望在今年下半年开始出现。
上市公司要闻
长和国际实业（00009）更名九号运通 暴跌后企稳
5月16日，长和国际实业已经改名为九号运通有限公司（九号运通）。其发布改名公告称，印有公司前称的全部现有已发行股票将继续作为有关股份合法所有权的有效凭证，并将继续有效作买卖、交收、登记及交付用途。九号运通同时表示，公司曾在2012年改名，以反映集团将单一电影业务发展成双线营运业务模式，也就是同时从事物业及酒店发展及投资，以及电影制作及相关业务。2015年12月16日，公司公布拟发展三项新业务，包括，环保热电技术；房地产及酒店；其他业务。因此，董事局认为，公司新名称符合集团之长期业务策略，以发展更多元化的业务组合。
5月18日，九号运通发布公告称，5月17日，公司与卖方就潜在收购事项订立谅解备忘录，据此，收购两家主要在内蒙古从事热电业务及蒸汽配送的项目公司。手续完成后，集团将拥有项目公司不少于40%权益，代价有待磋商决定，订约方有意于8月30日或之前订立正式买卖协议。早在今年1月，媒体报道称，该公司将由此前的金融、房地产、影视行业，逐渐转向供热、金融、房地产三大行业，渐次剥离影视行业，加大供热行业投资发展力度。据公司高管透露，2015年公司在热电行业的投资总额为1.78亿元，2016年预计投资额将达到14.32亿，五年内，公司对热电行业的投入将达到40亿元。
继股价在18日暴跌27%，一度低见0.24元后，该股19日股价回稳，全日升1.2%报0.42元。
科通芯城（00400）业绩喜人
19日盘后，科通芯城（00400）公布2016年第一季度营运数据，期内纯利8510万元人民币，按年升19%；收入为24.3亿元，按年升27.3%。首季毛利率为8.1%；总商品交易额（GMV）为38.9亿元，按年升56%。管理层预期，第二季度和下半年将保持高速GMV和收益增长。由于季节性因素，第一季度一贯是全年营业额最少的季度，大约占全年GMV的18-20%。
受此影响，我们预期该股股价受到正面刺激。
招商证券预计最快6月底登陆港交所
招商证券H股将计划最快于六月底七月初挂牌上市，募资额“随行就市”已经大幅调减。此外，光大证券、东方证券H股也将在同一时间段闯关香港IPO。虽然目前香港恒生指数仍在20000点附近弱市盘整，但内地证券公司已经开启赴港发行上市计划。5月13日，招商证券正式向港交所递交赴港发行上市的申请。据悉，招商证券将于六月底七月初挂牌上市，募资额“随行就市”已经大幅调减，预期16年投后市净率在1.2倍上下。不过，招商证券官方表示，现在仅处于交表阶段，后续流程尚未完成，何时能够正式登陆港交所并非由招商证券决定。目前尚未有六月底七月初在香港上市的确切消息。
港交所网站显示，招商证券于5月13日向港交所递交上市申请，成功上市后，将成为继中信证券、海通证券、广发证券和华泰证券之后第五家“A+H”券商股。
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责任编辑：李双双
