新鴻基金融：钱荒忧虑暂纾缓 恒指升482点
市场走势及评论
钱荒忧虑暂纾缓 恒指升482点
人民银行昨日三次为流动性表态，纾缓钱荒忧虑，恒指高开235点后，午后内地质押式回购利率大幅回落，港股尾市升幅扩大，收报20,338点，升482点或2.4%。国指反弹力度更大，升293点或3.3%，收报9,164点，港股成交为788亿港元。上证综指未能延续上日反弹，跌0.4%至1,951点。内银股都全线反弹，工行(1398.HK)、建行(939.HK)、民行(1988.HK)均升逾6%。濠赌板块上升，永利澳门(1128.HK)升5.2%。国土部筹备第三轮页岩气招标，页岩气股大升，巨涛海洋石油(3303.HK)升13.1%；华油能源(1251.HK)亦大升7.3%。汽车股、科网股、内房股、天然气及环保股均上升。
电价附加拟提升 风电股可获益
内地传媒报导，内地为填补可再生能源电价补贴的资金缺口，或会大幅上调可再生能源电价附加，消息带来新能源股份上升。生产风力发电机组的金风科技(2208.HK)及从事风力发电业务的华能新能源(958.HK)分别上升6.0%及5.5%。
内地新能源行业的发展十分依赖补贴，而向普通用电企业和家庭用电征收电价附加，是可再生能源上网发电补贴的唯一资金来源。媒体报导指，电价附加有望从现时的每千瓦时0.8分人民币，上调一倍至1.6分人民币，即每年实际可征收的资金至少约400亿元人民币。据称目前该方案已上报，最快下月前后出台。我们认为该方案对新能源行业有正面影响，因现时全国可再生能源电价补贴缺口庞大，去年缺口达200亿元人民币，部分企业因而未能获得补贴资金，如电价附加上调落实，有望补充资金缺口。
另一方面，内地空气污染问题严重，中央近年积极处理，并订下目标，将非石化能源(核电、水电及风电)占能源消耗的比例由2011年的8%，提升至2015年的11%。而“风电发展十二五规划”中明确指出，2015年全国风电装机容量将达100吉瓦，发电量比重超过3%。风电并网问题持续改善，确保风电优先上网，从而提升风电平均利用小时，风电行业前景可看好。
新增产能有地利优势 华能新能源预期今年多赚86.3%
华能新能源于内地从事风力发电，内地北部新的输电设施将于今年下半年及明年完工，提升华北2014及2015年的风电场利用率。公司位于甘肃及新强的风电场比例较高，预期这两个地区的风电利用时数将持续提升，带动公司的业绩表现。
另一方面，公司的风电开发建设的重点转移到风资源好、电网消纳能力强的省份有助分散于弃风限电地区的经营风险。市场预期华能新能源的2013年纯利将按年升86.3%至10.4亿元人民币。技术上，华能新能源股价于100天线，即2.30港元有支持。
负面因素可望消除 大唐新能源盈利料增4倍
以风电装机容量计算，大唐新能源(1798.HK)的市占率全国排名前三位，去年受累于核证减排量交易价格降低令其它收入大跌，及装机容量增加导致折旧及摊销上升36.4%至18.6亿元人民币，纯利大幅倒退85%，然而预期今年情况已有改善。
另一方面，公司首季于赤峰及通辽两个发电区(分别占总发电旺的17%及6%)的风电限电比例按年下跌22个百分点至20至25%，而闲置产能亦较去年有改善，市场预期公司2013年纯利有望上升近4倍至5.58亿元人民币。惟以基本因素而论，华能新能源较大唐新能源为佳，故将大唐新能源选为行业次选。技术上，大唐新能源股价于周二(25日)一度跌至1.35港元后反弹至1.56港元，昨日升3.8%，短线有力再上，建议买入短炒。
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