新浪财经讯 1月3日消息，据港媒报道，景顺投资总监陈柏巨认为，投资者今年必须留意欧债的发展，选股宜偏向防守性。他较看好公用股，并且认为该类企业在跌市抗跌力强，更有机会加价。

　　据香港《明报》报道，景顺投资总监陈柏巨认为，投资者今年必须留意欧债的发展，选股宜偏向防守性。他较看好公用股，并且认为该类企业在跌市抗跌力强，更有机会加价，即使不能加价，但减价机会也较少。而且，公用股一向派息不俗，是低息环境下的首选。

　　欧债随时恶化 做好准备

　　陈柏巨担心欧洲债务危机有机会在今年首季再恶化，意大利10年期国债孳息达到6.6厘，债务占GDP又达到120%，即每年名义GDP要达7%以上才刚够资金支付债息。而且紧缩开支不是一时三刻可以解决，起码用上几年时间。若欧洲经济出现衰退，全球不少企业盈利也会受到影响。

　　他指不少大行仍预期2012年企业盈利增长达到10%之上，若全球经济受欧洲拖累，企业盈利肯定会受到影响，市场还未反映该因素。

　　高盛的资料也显示，大行近期正在逐步调低亚洲区股市的2012年盈利预测(见表)。

　　陈柏巨认为，港股会在18,000点至20,000点上落，若欧洲再出现坏消息，港股有机会下试更低位，特别是第一季意大利及西班牙的债务到期，市场会更波动。

　　虽然现时股市经过调整后，市场认为估值变得吸引，但陈柏巨指这估值是基于市场预期2012年盈利仍有不俗增长，若盈利倒退，就要重新估值。

　　大市调整 消费股难免疫

　　由于欧美经济有机会在2012年停滞不前，甚至出现衰退，出口类别股份会受到影响。另一类他看淡的股份是消费股，因为估值过高，当市场调整时，相信该类股份难独善其身。陈柏巨较为担心银行股前景，其中内银股的估值较全球性大型银行高。好像建行(0939)、工行(1398)及农行(1288)市帐率都在1倍以上，但内地坏帐尚未反映出来，资产价格仍有下调风险，加上调控政策未有放松，银根仍紧张，对内银股都不利。