飞鱼科技2016H1业绩发布会纪要

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　　文/聚桐分析

　　会议时间：2016年8月26日下午5：00

　　管理层代表：联合创始人，CEO，CFO

　　核心摘要：

　　1.16H1业绩：收入下降52.7%，净亏损7646万

　　2．原有游戏老化，新游戏审批严，推迟上市导致MPU下降

　　3．下半年展望

　　4． 发布会现场Q&A

　　1、16H1业绩：收入下降52.7%，归母净亏损7646万

　　收入同比下降52.7%至人民币9，525万，主要由于游戏产品进入生命周期后期，并且公司决定为提升新游戏的质素，延迟推出新游戏。毛利同比减少60%至人民币7，154万。销售成本约为人民币2，370万元，与去年同期持平。研发成本同比增加88.8%，主要由于一次性股份支付人民币6，620万，去年同期无该支出。归属母公司盈利状况由去年盈利6，397万变为亏损7645万。

　　2、原有游戏老化，新游戏审批严，推迟上市导致MPU下降

　　（1）RPG手游MAU为80万，网络游戏MAU为70万，休闲手游MAU为3，650万。

　　（2）RPG手游MPU减少205，000户至103，000户，主要由于《三国之刃》步入晚期。

　　（3）休闲手游MPU减少104，000户至402，000户，主要由于《保1》跟《保2》步入晚期。

　　（4）网终游戏MPU减少8，000户至28，000户，主要由于产品步入晚期。

数据来源：公司公告

　　3、下半年展望

　　（1）继续改善及推广《保卫萝卜3》，并拓展全球市场。

　　（2）将推出新游戏《神仙道2》及《囧西游2》。

　　（3）加快扩大IP授权产品组合，跟京东，必胜客合作。

　　4、发布会现场Q&A

　　Q1． 公司对《保卫萝卜3》的生命周期有怎么样的预期？《神仙道2》的推广策略是什么？

　　A1： 生命周期的问题还是比较乐观，相对于《保2》和《保1》，加入了更多的社交玩法，未来还有推出新玩法，都可以延长生命周期。《神仙道2》方面，我们选择了360来代理分销，还预备了很大的资金去做推广活动，包括请代言人等都会去做。

　　补充：休闲类游戏的玩法会参考《保1》和《保2》，这两款游戏经历了两三年的发展，目前活跃用户还是很多，所以《保3》加入了社交玩法还有其他各方面的提升，所以我们认为《保3》的生命周期不会低于前两款游戏。

　　Q2． 中国整个游戏市场，收入端，最近是RPG类或重度游戏增长比较快，在未来两三年，我们手游的发展情况？未来我们会不会研发一些重度的游戏？

　　A2：确实今年以来，我们能看见到的RPG会非常明显排在畅销榜前列，这也是中国的市场特点，这也是为什么《神仙道2》的推出为什么会存在爆发的可能，RPG核心的点是，非常注重社交关系，过去包括像《神仙道》系列，我们的社交属性是不够的。

　　《神仙道2》也在创新，把原有的一些玩法，和重度RPG的元素，和社交关系结合，未来我们也非常看好重度RPG的市场。

　　手游跟端游的一个差别是，手游能让过去不怎么玩游戏的人，能够在手机上玩游，这些用户天然是能够接受休闲类的产品，平时不需要花太多的时间，这部分是因为手机游戏的使用环境，给了一个很大的机会，这也是为什么我们要长线对《保卫萝卜》系列进行深挖的原因。

　　除了现有重度RPG以及休闲类产品，我们在未来还是有很大发挥空间的，包括未来VR，AR这些方向，未来在这些方面还是投入开发一些创新型的产品，未来的布局大概是这样。

　　Q3．近期收购了Veewo的游戏开发公司，这个公司2015的收入，利润，毛利约是多少？下半年这家公司是否有盈利页献？

　　A3：Veewo也是以创新休闲游戏为主，他过去的收入并不高，游戏免费策略，他也收一些广告费．我们收购他的原因是他的研发能力，还有他的《超级幻影猫》，过去APPLE在161国家推荐了两千次，他们有《保卫萝卜》的基因，今年来说，他们对我们下半年的收入或者利润贡献其实是有限的，主要是看中他团队和产品。

　　他的数据并表以后，对我们利润是没有影响的。他们一代产品在商业化上做得并不够，在收入贡献上面，占不大比重。他们已经在开发二代产品，预计明天已经可以贡献收入。

　　Q4．广告收入方面相比去年不错的，除了《保1》之外，还有其他游戏有广告收入贡献吗？

　　A4：广告收入主要是休闲游戏，其他RPG是没有广告收入的。

　　Q5．公司在海外市场的策略是什么？

　　A5：休闲类游戏是可以全球去发行的，另外一个RPG类，现有的游戏，适合在韩国，越南，台湾等亚洲地区去推进，同期我们会布局一些RPG游戏是适合全球去发行的，迎合西方国家的玩家。

　　Q6．《保3》的活跃用户数？货币化程度在什么阶段？活跃用户到付费用户的转化率是多少？

　　A6：DAU差不多500万，转化率5%左右。关于货币化，我们对休闲游戏，更看重长期稳定的活跃用户数，我们希望把《保》做成很大的IP，后续变现会有很大改进。

　　Q7．《神仙道2》和《囧西游2》手游会在下半年什么时间推出？

　　A7：预计10-11月之间。

　　Q8．除开《神仙道2》和《囧西游2》，有多少个在研发中的游戏？

　　A8：目前大概有7，8个团队在研发游戏。

　　Q9．明年上半年还会推出新游戏吗？

　　A9：按目前的进度，明年上半年会有游戏推出。

　　Q10．《神仙道2》的盈利水平能给个指引吗？

　　A10：内测结果是比较满意的，但目前没有办法给出流水数据的指引。但因为IP的价值，我们对这款游戏还是比较有信心。，

　　Q11．最近收购了一个新大楼，是否意味着个团队要扩张，从而管理费用，研发费用等要变大？未来费用方面的趋势如何？

　　A11：其实原来我们的办公室已分了几块，由于政府很好的支持我们，这并不意味着我们会大力扩张我们的团队。第一，纯财务层面，这是特别便宜的价钱，政府给企业的优惠。

　　第二，厦门的地价越来越贵，我们的租金是越来越高的，我们觉得有自己的地方长期使用会更好一些。我们还会出租一些空间。