彭博社昨天报道，跟三十年代大萧条一样，目前世界贸易崩溃，财富蒸发，银行体系瓦解，企业削减产量、薪金及产品价格，通缩成为日益严重的威胁，世界领袖难以阻止经济自我延续地下滑。

　　暂时未有经济学家预期，美国会再现大萧条时代的等候救济人龙及贫民窟，但经济似乎愈来愈接近萧条。诺贝尔经济学得主巴洛(Robert Barro)将萧条定义为人均国内生产总值(GDP)及消费下跌百分之十，他认为目前有三成机会发生萧条。

　　Economy.com首席经济师赞迪说，是次危机为集体心理留下伤痕，人民在借贷及投资上更趋保守。道琼斯工业平均指数从二〇〇七

　　评论：巴非特的言论反映他的确变得悲观了很多，我不认为他是股神，但是他的言论是有前瞻性的，五年后复苏、高通胀都是谈话的重点所在。看来还是要买黄金。

　　6  保护主议涨 美银停聘外籍MBA学生

　　【明报专讯】美国保护主义情绪高涨，美国银行(美银)便以正接受政府援助及经济不景为由，成为美国首家取消在今夏提供职位给非美籍MBA毕业生的银行。

　　首开先例 其它银行料跟随

　　国会最近通过的7870亿美元(约6.1万亿港元)刺激经济方案，阻止最近有裁过员、并正接受援助的金融机构，聘请持有H1-B签证的高技术移民。一共接受了450亿美元(约3510亿港元)公帑援助的美银，目前仍在“消化”两间于去年并购的大企业，包括美林及按揭商Countrywide，这两宗收购，已令数千职位流失裁撤。

　　美银发言人表示，最近的政策转变，令美银有需要取消向持有H1-B签证的学生提供职位。受美银影响的国际学生大概不超过50人，但令美国各大商业学院关心的是，其它银行可能跟随，他们担心负笈美国的优秀研究生可能会前往其它地方。

　　阻吸纳海外专才恐招报复

　　传统上，约三分一毕业自美国名校的MBA学生，在毕业前已获得金融和银行的工作，当中约三分一人来自美国以外的地区。关注移民的组织批评，救市方案妨碍美国继续吸纳海外的优秀人才，鼓励其它国家采取报复。

　　评论：无论是贸易保护主义、金融保护主义和就业保护主义，都是危险的事情。看来保护主义抬头是全方位的。

　　7  吴晓灵：银行增信贷过速；苏宁：仍有减息空间

　　【明报专讯】中国人民银行前副行长、全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵表示，中国1月份广义货币供应量达到了18.8%，全年照这样的速度增长是不可持续的，否则货币政策就不是“适度宽松”。

　　吴晓灵日前在出席两会期间向内地媒体表示，1月份信贷投放确实超出了预想，但目前来看银行还是理性的。她指出，当前流动性比较多，银行面临非常大的经营压力。为了增加利润，就要发放更多贷款出去。

　　她又指出，在1月份1.62万亿元人民币的贷款中，有很大比重是票据融资，还有很大比重投放到了政府项目上。这是因为银行还看不清形势，把贷款投放到政府项目会安全一些，投放到企业短期票据上，未来调整余地比较大。

　　不过她警告，全年货币供应照1月份的速度增长是不可持续的，否则货币政策就不是“适度宽松”。 “前半截增得多，后半截增得少，从某种程度上说不利于今后企业的生产经营。所以，我们一直主张银行应该是均衡放款，这样对企业的经营有好处。”吴晓灵说。

　　人行：仍有减息空间

　　人民银行副行长苏宁表示，货币政策调控空间仍然充裕，存款准备金率仍为13%至15%，还有很大的下调空间，而减息空间虽然较小，但还有调整空间。另一位副行长易纲则指，2月份贷款增长依然十分迅猛，当前的刺激经济政策是正确的，并已产生作用。

　　苏宁表示，当前中国货币政策调控空间仍然充裕，大银行的法定存款准备金率为15%，中小银行则为13%，还有很大的下调空间。此前有专家建议，当局可将存款准备金率减一半，重返06年时7.5%的水平。

　　存贷款利率方面，去年经过5次减息后，现时一年期贷款利率已平了历史最低水平，一年期存款利率则较历史最低水平只高0.27厘，苏宁承认，虽然减息空间有所缩小，但还有调整空间。中金公司估计今年有0.54厘的减息空间。

　　2月新增贷款 料增3倍

　　消息指，2月份新增贷款或达到1万亿元人民币，较去年同期急增3倍。到瑞士巴塞尔出席会议的易纲指出，2月份贷款增长依然十分迅猛，当前的刺激经济政策是正确的，并已产生作用，但贷款增长的同时，需要关注可能存在的风险。

　　另一方面，人民银行行长助理郭庆平昨日表示，人民币贸易结算将在香港进行试点，是考虑到对发展两地的贸易融资、贸易便利化，特别是对共同应对金融危机有好处，但目前未有具体推行的时间表。如果香港的试点取得成功，他希望能够扩大试点范围。

　　评论：看来对于贷款增速大家好象是有点担心。

　　8 中证监：CDR上市准备就绪

　　中国证监会副主席范福春昨天表示，海外公司在内地发行中国预托证券(CDR)已经就绪，只待市场情况好转即可以发行。即香港的红筹公司和其它上市公司有望在内地以CDR形式上市。

　　范福春在全国政协小组讨论会后被问及中国预托证券的进展时指出，中国证监会与香港有关方面已达成协议推出中国预托证券，在市埸情况许可下即可推出。

　　较早前纽约梅隆银行负责人接受本报记者访问时也指出，正在协助中国建立预托证券市场，估计将有境外公司以CDR形式在内地上市。

　　红筹回归讨论经年

　　红筹公司回归A股，甚至是香港的蓝筹和其它上市公司到内地上市的问题已经是老生常谈，但多年来一直没有突破。中国对红筹公司在内地以A股还是CDR形式上市一直都有分歧。

　　去年人大期间，有关红筹股回归更是如箭在弦，甚至有消息指出，首家回归A股市场的将是中移动，但其后却一直没有任何进展。

　　在二○○七年年中，中证监向部分大型证券商下发了《境外中资控股上市公司在境内首次公开发行股票试点办法(草案)》，就红筹股回归进行小范围咨询，《办法》规定，红筹公司申请在中国境内首次公开发行股票，应满足四个条件，即股票已在香港交易所上市一年以上；市值超过二百亿港元；最近三个会计年度累计净利润不低于二十亿港元，以及五成以上的经营性资产或利润来源于内地。

　　22间红筹符合条件

　　以上述条件计，当时约有二十二间红筹公司符合要求，除中移动、中海油之外，中信泰富(267)、中国海外(0688)等老牌红筹企业亦符合条件。

　　红筹公司是指在海外注册的内地公司，根据中国规定，只有在内地注册的公司才可以在内地发行A股，所有同样是内地企业的红筹公司就不可以发行A股，但H股公司则可以发行A股。

　　评论：对中移动股价是利好。

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