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投资港股：从打新开始http://www.sina.com.cn 2007年08月27日 10:43 南方都市报
境外炒股本周开闸 本周起，中国银行天津分行将开始受理境内居民投资H股的相关申请。那么，香港股市和国内股市究竟有什么区别？个人投资者应该注意什么？ 交易规则不同 港股的交易时间和交易规则和国内股市不一样。港股交易时间早上开市时间比国内晚半小时，早上收市时间比国内晚一个半小时，下午开市时间比国内顺延一个半小时，收市时间晚一个小时。综合来看，港股和国内股市交易的总时间都为四个小时。逢节假日休市。 从交易规则来看，港股买卖可做T＋0，实际交收时间为交易日之后第2个工作日(T＋2)；在T＋2以前，客户不能提取现金、实物股票及进行买入股份的转托管。同时港股无涨跌停板，还有强大的做空机制。这些都与国内交易规则不一样。专家建议，投资者在投资的时候要特别注意无涨跌停板的规则，或者可以提前先设定止损价格以防止股价跌幅过大。 港股的交易费用十分复杂，包括佣金、交易所费用、政府费用、转手过户用费等。一般来讲，经纪佣金最低100港元；印花税按成交金额每1000港元收1.00港元；交易征收费按成交金额之0.005%收取；交易费按成交金额之0.005%收取。更加详细的费用投资者可参见香港联交所网站。 从打新股开始 香港允许投资者向银行融资认购新股(也就是“孖展”)，一般情况下，投资者通过经纪公司可获得自有资金9倍的银行融资，即自有10万港元即可以100万元认购新股。愀劢鸸芫忠宰什婺5惹榭鑫谰莺硕扛鼍凸镜娜谧噬舷蕖T谑械澜虾谩⑿鹿扇瞎航衔惺保凸究赡芑嵋虼锏饺谧噬舷薅薹闳靠突У娜谧室蟆A硗猓源匆蛋宓男鹿扇瞎海凸敬臃缦湛刂频慕嵌瓤悸牵赡懿辉市砜突О?倍的比例融资或不提供融资。 新股的认购成本包括新股的发行价另加：1%经纪佣金、0.005%证监会交易征费、0.002%投资者赔偿征费、0.005%联交所交易费，总共为认购总价1.012%的费用。此外，如融资申购新股，还要加上约6-7天的银行融资额利息。如果一个新股IPO非常热门，超额倍数很高，往往意味着较高的认购成本。这是因为中签率较低，导致单位融资成本大幅上升。例如10万自有资金再融资90万认购，假使年利率为5%，冻结时间为6天，利息共计750元。专家提醒，选择认购新股的时机也非常重要。市场不好的时候，宜精心选股，中线持有。因为一不小心，新股有可能跌破发行价，如上两周发行的方兴地产刚上市就跌破了发行价。若市场火热的时候，这时发行价和发行市盈率偏高，只适合短线操作。本报记者 邓瑞燕 港股与A股的区别 比较项目 港股 A股 交易规则 T+0，当天买卖次数无限制 T+1 交易手段 网上交易为主，可电话委托 基本相同 股票透支 可透支，当天买卖不计息，隔夜收息 无 交易品种 品种丰富，股票、恒指期货、期权、认股权、对冲基金 品种较单一，股票、基金、权证 涨跌幅度 无涨跌幅限制 有 沽空交易 股票、期货、期权、认股证举可实行沽空获利 认沽权证 流通深度 自由体系市场，国际游资自由进出，交易活跃 市场相对封闭 新股认购 券商提供1:9融资额度，中签率高，基本人手一份 中签率比较低，券商不提供融资额度 派息情况 优质公司众多，公用股、地产股及银行股派息普遍较优质公司相对较少，市盈率高，股东 高，最高年息可达4.8% 以上 回报率偏低，派息不稳定 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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