33亿拿下华润万众 中移动股价有空间

　　刘小庆 每日经济新闻

　　随着内地移动通信市场增速趋缓，适时进军海外成为中国移动(资讯 行情 论坛)(0941.HK)维持竞争力的重要筹码，其日前成功收购华润万众(0331.HK)就是海外扩张的第一步。瑞银证券顺势将中移动目标价调高为43港元。

　　耗资33亿港元

　　中移动日前宣布，已完成对香港第四大移动运营商华润万众(资讯 行情 论坛)(0331.HK)的要约收购。截至12日下午，公司已持有7.4亿股华润万众

股票，约占其股本的99.68%，涉及资金33.836亿港元。这是中移动首次进行海外并购。据悉，华润万众本月12日起已暂停交易，直至其撤销上市地位，具体时间可能在3月底。

　　意在香港3G牌照

　　瑞银、花旗美邦等大行指出，中移动此举战略意义在于“以折衷方式取得香港3G牌照”。

　　华润万众在香港移动通信市场排名第四，只是2G运营商，没有3G牌照。但根据香港电信市场的技术中立原则，2G运营商也可以进行少部分3G业务，只是容量有限而已。按照中移动现有的频谱，完全可以通过华润万众这个平台先进行3G漫游业务。华润万众执行副主席梁启雄也曾公开表示，集团准备以虚拟网络营运商(MVNO)形式进入3G市场，只是暂时还无具体计划。

　　改变业界格局

　　目前，香港6家移动运营商的最大漫游收入都来自中移动到香港的用户。

　　收购完成后，中移动更改与客户的漫游协议，将除香港的中移动客户的漫游业务全部交给华润万众，或以其作为首选漫游服务商，这将会对香港其它移动运营商产生重大影响。

　　若中移动在内地发售华润万众的预付卡，所造成的影响将更为深远。市场传言称，中移动很可能再收购一家香港运营商，有可能是CSL或数码通。如果中移动购得CSL，再将其与华润万众合并，则将一举成为香港最大的移动运营商。

　　业内人士指出，中移动收购华润万众，也是看中香港对内地运营商“走出去”的“跳板”效应。目前，中国内地运营商走向海外面临贸易摩擦及外汇管制等诸多障碍，通过收购香港电信运营商进入海外市场不失为一个不错的选择。

　　中移动目标价43港元

　　有分析师称，收购华润万众后，中移动将拥有香港地区的移动网络，降低中移动为内地赴港用户提供漫游服务的结算成本。此前，中移动股价曾因3G牌照的不确定性而一度走软，此次收购将打消市场对中移动竞争力的担忧。瑞银

证券顺势将中移动目标价定为43港元，中移动上周五涨0.774%，报39.05港元，距离目标价仍有9.19%的上升空间。