10月新股上市多 弱市中把握短线机会

　　10月将是香港股市今年新股上市最多的一个月，预计共有10家，而月末仍将有几只新股上市，包括万人瞩目的中国建设银行(0939.HK)。

　　近一个月以来，恒生指数(资讯 行情 论坛)累计下跌逾1000点，新股的表现喜忧参半(见附表)。市场人士认为，随着认购建行的逾千亿资金解冻，新股及次新股将成为弱市中短线投资的较好选择。

　　主要因为：持有新股的投资者成本区间较低，不像上市已久的个股成本分布不均匀，某些股沽压很重；新股上市有一个月的价格稳定期，上市保荐人有责任尽量维持股价的稳定，所以第一个月一般来说比较安全；新股的上涨可能性和空间均较大，如福记食品(资讯 行情 论坛)(1175.HK)去年底上市至今累计涨幅近190%。

　　不过，新股交易在上市后一个月内一般仍处于非理性期，有很多跟风盘或投机盘。所以，投资者应该理性分析，短线投资，见好就收。近期投资新股可参考以下分析人士意见：

　　一、东泰证券联席董事邓声兴表示，下半年上市的新股大多走好，下跌的主要是工业股，原因是工业股正处于低潮，明年能否重新回到上升轨道，还是未知数。目前，看好的是内需消费股，内地“十一五”规划鼓励扩大内需、促进消费，因此内需消费股将成为炒作题材。

　　近期新股中，雨润食品(1068.HK)和永乐电器(0503.HK)同属内需消费概念股。辉立证券分析员表示，雨润基本面不错，保荐人高盛是该股股东之一，目前市价仅比招股价高3%左右。而且中资股当中尚无同类股票，因此被一些基金看好。

　　永乐电器虽然摩根士丹利持有其20%左右的股权，但面临的行业竞争压力大，加上有消息称，内地计划缩短零售企业赊欠货款的期限，如果确实，对永乐不利，所以，该股只宜短线投资。

　　二、时富证券联席董事邓建初表示，新股首日挂牌若股价上升，有大成交量配合，则显示出机构投资者在吸筹，可以短线介入。但股价必须稳定，首日涨幅在10%左右比较合适，涨幅太大意味着风险增加。

　　另外，新股在跌破招股价后，股价相对便宜，很多投资者可能会去博反弹。但邓建初认为，该类个股需重回招股价以上，投资者才可介入。以此前上市的上海电气(资讯 行情 论坛)(2727.HK)为例，该股上市后就跌破招股价1.7港元，随后近两个月一直在招股价附近徘徊，直到确认突破招股价压力后，股价才持续攀升。

　　三、保荐人是否愿意维持股价十分重要，虽然《上市条例》规定第一个月为价格稳定期，但如何执行并无明确说明，也难以监察，所以只有看保荐人的实力和信誉。

　　一些国际性投行如高盛、摩根士丹利一般较有保证。如近期上市的雨润，在价格稳定期时，保荐人高盛在招股价3.7港元附近一直挂出买盘，维持股价秩序，增强了投资者的信心。

　　本周将有3家公司在香港市场上市，焦点是中国建设银行(本周四上市)。虽然建行的招股反应比预期逊色，以接近招股价上限的2.35港元定价，但市场传言建行的暗盘价为2.7港元，若按此计算，可较招股价上涨约14.9%。但大批通过借“孖展”申请建行的投资者，获利空间不大。

　　另外，广东省交通集团旗下南粤物流(3399.HK)和电子商贸服务供应商贸易通(0536.HK)，将分别在建行挂牌前后上市。虽然上市日期接近，但分析人士认为不会对其股价有太大的影响，主要是由于业务性质不同，加上集资金额与建行相比微不足道。

　　作者：杨勣 每日经济新闻